but.committee	prof. Ing. Tomáš Meluzín, Ph.D. (předseda) doc. Ing. Vojtěch Bartoš, Ph.D. (člen) doc. Mgr. Veronika Novotná, Ph.D. (člen) doc. Ing. Marie Pavláková Dočekalová, Ph.D. (člen) doc. Ing. Radek Doskočil, Ph.D., MSc (člen) prof. Ing. Eva Horvátová, CSc. (člen) dr. hab. Justyna Łapińska, prof. UMK (člen)	cs
but.defence	1. Vysvětlete, jak byla konkrétně realizována metoda Eisenhardt a obsahová analýza v kontextu kvalitativního výzkumu? 2. Jaká je vypovídací schopnost výsledků disertační práce s ohledem na výzkumný vzorek (výběrový statistický soubor) definovaný bez znalostí základního statistického souboru? 3.Jak byla konkrétně využita inferenční statistická analýza? 4. Na str. 45 uvádíte, že některé rozhodovací modely obchodních andělů o exitu již existují (např. Azarmi, 2016). Na jakém principu jsou tyto modely založeny a jak se Vámi navržený rozhodovací model případně odlišuje? 5. Životný cyklus investície anjelského investora a životný cyklus podniku – ako sú prepojené, prípadne ako ovplyvňuje životný cyklus samotného podniku exit- stratégiu anjelského investora? 6. Akým rizikám musí čeliť investor pri vstupe do spoločnosti? Napríklad pri stanovení majetkových podielov na základe vkladov do spoločnosti a pri ich oceňovaní? 7. Autorka Freňáková v práci Rizikový a rozvojový kapitál ako špecifický finančný zdroj podniku rozlišuje medzi pojmami rizikový kapitál a private equity. Rizikový (venture) kapitál má podľa autorky bližšie k investovaniu do základného imania spoločností s cieľom naštartovať a rozvinúť začínajúci podnik s výnimočnou inovatívnou myšlienkou. Pod termínom private equity rozumie investovanie do rastúcich podnikov, ktoré nie sú obchodovateľné na verejnom trhu, vo všetkých fázach ich rozvoja. Čo je podľa Vášho názoru kriteriálnym ukazovateľom pre anjelské investovanie? 8. Prístupy niektorých autorov pri definovaní rizikového a rozvojového kapitálu vychádzajú z anglo – amerického prostredia a obchodných zvyklostí. Zaujímalo by ma, či zohráva uvedená skutočnosť nejakú úlohu pri prípadnom preberaní skúseností do podnikateľského prostredia v ČR. 9. Existuje nejaká všeobecne daná úprava v oblasti prednostného práva spoločníkov na nákup majetkového podielu pri exit stratégii rizikového kapitálu, alebo je to vecou vzájomnej dohody? 10. Mohla by se doktorandka v průběhu diskuse vyjádřit k tomu, jaký typ investorů od BAs projekty kupuje? Liší se nějak struktura strany poptávky v ČR a na vyspělých trzích? 11. V disertační práci autorka zmiňuje, že rozvoj organizovaného kapitálového trhu nesehrává z hlediska oslovených obchodních andělů významnější roli. Teorie i empirické výsledky z vyspělých trhů však naznačují, že zejména rozvoj trhu s IPO je z hlediska rozvoje neformálního trhu rizikového kapitálu zásadní. Mohla by autorka tento rozpor vysvětlit? Doktorandka odpověděla na položené dotazy. Komise hodnotí vystoupení doktorandky kladně.	cs
but.jazyk	čeština (Czech)
but.program	Ekonomika a management	cs
but.result	práce byla úspěšně obhájena	cs
dc.contributor.advisor	Zinecker, Marek	cs
dc.contributor.author	Vejmělková, Lada	cs
dc.contributor.referee	Doskočil, Radek	cs
dc.contributor.referee	Horvátová, Eva	cs
dc.contributor.referee	Łapińska, Justyna	cs
dc.date.accessioned	2024-07-09T04:54:06Z
dc.date.available	2024-07-09T04:54:06Z
dc.date.created	2024	cs
dc.description.abstract	Tato disertační práce předkládá výzkumné výsledky v oblasti identifikace interních a externích faktorů ovlivňujících rozhodování andělských investorů o exitu na trhu rizikového kapitálu v podmínkách České republiky. Výzkum vychází z polostrukturovaných rozhovorů a dotazníkových šetření s 25 andělskými investory. Hlavním nástrojem zpracování získaných dat je obsahová analýza kvalitativních a kvantitativních dat. Data obsažená ve výsledné datové matici jsou podrobena statistické analýze s využitím softwaru IBM SPSS Statistics. Výsledky naznačují, že hlavní formou exitu andělských investorů je obchodní prodej, který je vzhledem k vývoji interních a externích faktorů načasován tak, aby maximalizoval výtěžnost investice. Navíc je exit zpravidla výsledkem oportunistického přístupu k plánování výstupu z cílového podniku. Z výsledků výzkumu dále vyplývá, že se mezi nejdůležitější interní faktory ovlivňující exit andělských investorů řadí důvěra, kvalitativní kritéria hodnocení investice ze strany andělského investora, úroveň technologické inovace a smluvní úprava exitu. V případě externích faktorů jsou pro andělského investora nejdůležitější změna a úroveň budoucí poptávky po cílovém podniku, geopolitický vývoj nebo daňový systém. Výzkumné výsledky jsou využity k formulaci vícekriteriálního rozhodovacího modelu, který slouží jako nástroj podpory rozhodování andělských investorů o exitu.	cs
dc.description.abstract	This dissertation presents research results on the identification of internal and external factors affecting angel investors’ decision to exit the venture capital market in the Czech Republic. The research is based on semi-structured interviews and questionnaire surveys with 25 angel investors. Content analysis of qualitative and quantitative data serves as the main tool of data processing. The data contained in the resulting data matrix is subjected to statistical analysis using the IBM SPSS Statistics software. The results indicate that the main form of exit of angel investors includes business sales, which, given the evolution of internal and external factors, is timed to maximize the return on investment. Moreover, exit is usually the result of an opportunistic approach to exit planning. The research results further suggest that the most important internal factors affecting angel investors’ exit include confidence, qualitative criteria for the evaluation of the investment by the angel investor, level of technological innovation, and contractual arrangements for the exit. In the case of external factors, the most important for an angel investor are the change and level of future demand for the the target company, geopolitical developments, or the tax system. The research results are used to formulate a multi-criteria decision model that serves as a decision support tool for angel investors exit decision.	en
dc.description.mark	P	cs
dc.identifier.citation	VEJMĚLKOVÁ, L. Rozhodování andělského investora o exitu v podmínkách trhu rizikového kapitálu v České republice [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2024.	cs
dc.identifier.other	160678	cs
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/11012/249188
dc.language.iso	cs	cs
dc.publisher	Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská	cs
dc.rights	Standardní licenční smlouva - přístup k plnému textu bez omezení	cs
dc.subject	soukromý kapitál	cs
dc.subject	rizikový kapitál	cs
dc.subject	neformální rizikový kapitál	cs
dc.subject	obchodní andělé	cs
dc.subject	exit	cs
dc.subject	determinanty	cs
dc.subject	Česká republika	cs
dc.subject	private equity	en
dc.subject	venture capital	en
dc.subject	informal venture capital	en
dc.subject	business angels	en
dc.subject	exit	en
dc.subject	determinants	en
dc.subject	Czech Republic	en
dc.title	Rozhodování andělského investora o exitu v podmínkách trhu rizikového kapitálu v České republice	cs
dc.title.alternative	Decision Making of Business Angels on Exits in Context of the Czech Venture Capital Market	en
dc.type	Text	cs
dc.type.driver	doctoralThesis	en
dc.type.evskp	dizertační práce	cs
dcterms.dateAccepted	2024-05-31	cs
dcterms.modified	2024-06-12-14:36:15	cs
eprints.affiliatedInstitution.faculty	Fakulta podnikatelská	cs
sync.item.dbid	160678	en
sync.item.dbtype	ZP	en
sync.item.insts	2024.07.09 06:54:06	en
sync.item.modts	2024.07.09 05:13:02	en
thesis.discipline	Řízení a ekonomika podniku	cs
thesis.grantor	Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. Ústav ekonomiky	cs
thesis.level	Doktorský	cs
thesis.name	Ph.D.	cs

Rozhodování andělského investora o exitu v podmínkách trhu rizikového kapitálu v České republice

Files

Original bundle

Collections