IPO a její vliv na Corporate Governance

Disertační práce si klade za cíl rozšířit dosavadní poznání v oblasti vlivu IPO na Corporate Governance s ohledem na vliv nefinančních faktorů. Tato práce přináší nový pohled prostřednictvím vymezení nefinančních faktorů, které ovlivňují jak správu společností, tak rozhodování investorů. Cílem práce je vytvoření modelu Corporate Governace ovlivněné primárním vydáním akcií a potvrdit, že společnosti, které rozvíjejí své dovednosti v nefinančních oblastech budou pro investory mnohem atraktivnější než společnosti, které se to v současné době učí nebo tak dosud neučinily. Práce je zaměřená na nefinanční faktory a charakteristiky, které ovlivňují Corporate Governance ve fázi IPO a po její realizaci. V rámci předvýzkumu současně zachycuje názorovou oblast investorů. S využitím dotazníkového šetření je určena míra významnosti těchto nefinančních faktorů. Dále jsou sledovány změny v těchto nefinančních faktorech v období před IPO a po ní. V práci je uplatněn deskriptivní přístup, postaven na výzkumu empirickém. Primární výzkum navazoval na výzkum sekundární a sloužil k získání statistických a kvalitativních dat, jež byly zpracovány statistickými metodami. Podrobná analýza nefinančních faktorů souvisejících s IPO, včetně jejich vlivu na Corporate Governance a zkoumání jejich proměnlivosti v čase, jež tato práce představuje, je podkladem pro vytvoření modelu relevantní implementace, která může společnost posunout do další úspěšné fáze budování její finanční budoucnosti.
The aim of the thesis is to extend the existing knowledge about the influence of IPO on Corporate Governance with regard to the influence of non-financial factors. The thesis brings a new perspective by defining non-financial factors that are affecting Corporate Governance and investor decision-making. The aim of the work is to create a model of Corporate Governance influenced by the IPO and to confirm that companies that develop their skills in non-financial areas will be much more attractive to investors than companies that are currently learning or have not yet done so. The thesis focuses on the non-financial factors and characteristics that influence Corporate Governance in the IPO phase and after its implementation. At the same time, as part of the preliminary research, it captures the investors' area of view. Using the questionnaire survey, the degree of significance of these non-financial factors is determined. Furthermore, changes in these non-financial factors are observed in the period before and after the IPO. The thesis uses a descriptive approach based on empirical research. Primary research followed on from secondary research and served to obtain statistical and qualitative data, which were processed using statistical methods. Detailed analysis of non-financial factors related to IPO, including their impact on the Corporate Governance, and the study of their variability by the time flows, which this work represents, is the basis for creating the model of relevant implementation that can move the company into the next successful phase of building its financial future.

Keywords

Corporate Governance, IPO, nefinanční faktory, rozhodování investorů, Corporate Governance, IPO, non-financial factors, investor decision-making

Citation

KRÝSLOVÁ, A. IPO a její vliv na Corporate Governance [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2023.

Language of document

cs

Study field

Řízení a ekonomika podniku

Comittee

prof. Ing. Marek Zinecker, Ph.D. (předseda) doc. Ing. Vojtěch Bartoš, Ph.D. (člen) doc. Mgr. Veronika Novotná, Ph.D. (člen) doc. Ing. Pavla Marciánová, Ph.D. (člen) doc. Ing. et Ing. Renáta Myšková, Ph.D. (člen) prof. Ing. et Ing. Stanislav Škapa, Ph.D. (člen) doc. Ing. Petr Hlaváček, Ph.D. (člen)

Defence

1. Jakým způsobem jste dospěla k rozhodnutí zahrnout právě tyto nefinanční faktory do výzkumu IPO a její vliv na Corporate Governance, a jaké konkrétní teoretické základy a empirické důkazy vás k tomu vedly? Jaký postup jste zvolila při jejich výběru? 2. Vysvětlete prosím, proč jste zvolila časový horizont minimálně 5 let před a 5 let po IPO pro hodnocení vlivu IPO na Corporate Governance. Nepřináší kratší či delší časový rámec jiné významné poznatky? 3. V rámci doporučení pro zlepšení Corporate Governance jste identifikovala konkrétní osvědčené postupy. Jak jste přišla na tyto postupy a do jaké míry jsou tyto návrhy objektivní, když jste se opírala o analýzu konkrétních případových studií? 4. Jaký je přínos navrhovaných doporučení v disertační ptáci v porovnání s již existujícími regulacemi na polském kapitálovém trhu, zejména ve vztahu k nefinančním faktorům? (jak si nové návrhy stojí vedle již zavedených tržních standardů) 5. Jakým způsobem jsou výsledky práce přenositelné na jiné kapitálové trhy s odlišnými regulačními rámci, a jaké aspekty by vyžadovaly přizpůsobení v jiných zemích? (možná širší aplikace výsledků výzkumu mimo polský trh?) 6. Jakým způsobem byly zohledněny specifické charakteristiky jednotlivých sektorů v rámci výzkumu, když se práce zaměřuje na širokou škálu odvětví (např. zemědělství, finance, průmysl)? Jak ovlivňuji závěry práce rozdíly mezi sektory, které mají odlišné potřeby v oblasti Corporate Governance? (otázka zaměřená na heterogenitu zkoumaných odvětví a na to, zda byly brány v úvahu rozdílné potřeby Corporate Governance napříč těmito sektory). 7. Jakým způsobem byly zohledněny specifické potřeby malých a středních podniků (SMEs) ve srovnání s velkými korporacemi v rámci výzkumu, a jak se liší aplikace doporučení pro tyto dvě skupiny? (otázka na aplikovatelnost závěrů a doporučení pro různé velikosti společností, s ohledem na to, že malé podniky a velké korporace mohou mít odlišné potřeby a výzvy v oblasti Corporate Governance.) 8. Zmiňujete Outsider systém a uvádíte, že tento model předpokládá tržně orientované účetní principy, adekvátní standardy zveřejňování podstatných charakteristik o společnostech, přísná pravidla obchodování a likvidní trhy cenných papírů. V čem spočívají tržně orientované účetní principy? 9. Zmiňujete (a necitujete v literatuře) Obchodní zákoník (str. 22). Ten již v České republice neplatí, takže který právní předpis je v současné době relevantní? 10. Vymezujete faktor Síla značky a pozice na trhu – proč tyto dvě oblasti spojujete a jak byly určeny klíčové charakteristiky tohoto faktoru (proč právě tyto)? 11. Mezi zkoumanými nefinančními faktory uvádíte tvorbu budoucí hodnoty společnosti. Jak byste určila (definovala) budoucí hodnotu společnosti v návaznosti na Vámi uváděnou úspěšnost společnosti? Doktorandka odpověděla na položené dotazy.

Result of defence

práce byla úspěšně obhájena

Document licence

Standardní licenční smlouva - přístup k plnému textu bez omezení