VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ
BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY

FAKULTA PODNIKATELSKÁ
FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT

ÚSTAV INFORMATIKY
INSTITUTE OF INFORMATICS

ALGORITMIZACE PRO PODPORU ROZHODOVÁNÍ
ALGORITHMIZATION FOR DECISION SUPPORT

BAKALÁŘSKÁ PRÁCE
BACHELOR'S THESIS

AUTOR PRÁCE
AUTHOR

Michal Magda

VEDOUCÍ PRÁCE
SUPERVISOR

prof. Ing. Petr Dostál, CSc.

BRNO 2019



Fakulta podnikatelská, Vysoké učení technické v Brně / Kolejní 2906/4 / 612 00 / Brno

 

Zadání bakalářské práce
Ústav: Ústav informatiky
 

Student: Michal Magda
 

Studijní program: Systémové inženýrství a informatika
 

Studijní obor: Manažerská informatika
 

Vedoucí práce: prof. Ing. Petr Dostál, CSc.
 

Akademický rok: 2018/19
 
 
Ředitel ústavu Vám v souladu se zákonem č. 111/1998 Sb., o vysokých školách ve znění pozdějších
předpisů a se Studijním a zkušebním řádem VUT v Brně zadává bakalářskou práci s názvem:

Algoritmizace pro podporu rozhodování

Charakteristika problematiky úkolu:

Úvod
Vymezení problému a cíle práce
Teoretická východiska práce
Analýza problému a současné situace
Vlastní návrhy řešení, přínos návrhů řešení
Závěr
Seznam použité literatury
Přílohy

Cíle, kterých má být dosaženo:

Diplomová práce se zabývá obchodováním s kryptoměnami a nástroji  pro podporu rozhodování.
Výstupem práce bude vytvoření software pro predikci vývoje cen vybraných kryptoměn na základě
technické analýzy. Pro tvorbu software bude využito specializovaných nástrojů, např. MultiCharts, do
kterého budou implementována data z kryptoměnových burz.

Základní literární prameny:

DOSTÁL, P. Advanced Decision Making in Business and Public Services. Brno: CERM, 2011. 168 s.
ISBN 978-80-7204-747-5.

DOSTÁL, P. Pokročilé metody rozhodování v podnikatelství a veřejné správě. Brno: CERM, 2012. 718
s. ISBN 978-80-7204-798-7.

GRAHAM, B. Inteligentní investor. 1. vyd. Praha: GRADA, 2007. 504 s. ISBN 978-80-247-1792-0.



Fakulta podnikatelská, Vysoké učení technické v Brně / Kolejní 2906/4 / 612 00 / Brno

VIGNA, P. a M. CASEY. The age of cryptocurrency : how bitcoin and digital money are challenging the
global economic order. New York: St. Martin's Press, 2015. ISBN 978-1-250-06563-6.

 
 
Termín odevzdání bakalářské práce je stanoven časovým plánem akademického roku 2018/19
 
 
 

V Brně dne 28.2.2019
 
 
 

L. S.
 
 
 
 

     

 
doc. RNDr. Bedřich Půža, CSc.

ředitel
 

doc. Ing. et Ing. Stanislav Škapa, Ph.D.
děkan

 



Abstrakt 

Cieľom tejto práce je vytvorenie stratégie pre obchodovanie kryptomeny bitcoin voči 

doláru (BTC/USD) v platforme MetaTrader5 (MT5) pomocou využitia 

programovacieho jazyka MQL5. Podstatou analýzy je importovanie dát do platformy 

MT5 z kypto-burzy, naprogramovanie stratégie za pomoci využitia technických 

indikátorov a otestovanie úspešnosti na historickom vývoji hodnoty bitcoinu. Vytvorené 

riešenie poskytuje automatizovaný obchodný systému s jednoduchou modifikáciou 

hlavných parametrov. Hlavným zistením je schopnosť predikcie budúceho vývoja ceny 

bitcoinu a zhodnotenie výnosu voči podstúpenému riziku. 

 

Kľúčové slová 

kryptomena, bitcoin, blockchain, technická analýza, MetaTrader5, MQL5 

 

 

Abstract 

The aim of this bachelor thesis is a strategy creation for bitcoin towards dollar 

(BTC/USD) on the MetaTrader5 (MT5) platform by utilizing programming language 

MQL5. The basis of the analysis is to import data from crypto-exchange into the MT5 

platform, to program a special strategy based on technical indicators and to backtest the 

performance efficiency on the historical growth of the bitcoin value. Created solution 

provides a trading robot with simple access to the crucial parameters modification. 

Primal finding is the ability to predict the future value of bitcoin, evaluation and 

comparsion between the revenue and risk. 

 

Key words 

cryptocurrency, bitcoin, blockchain, technical analysis, MetaTrader5, MQL5  



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bibliografická citácia 

MAGDA, Michal. Algoritmizace pro podporu rozhodování [online]. Brno, 2019 [cit. 

2019-05-09]. Dostupné z: https://www.vutbr.cz/studenti/zav-prace/detail/117052. 

Bakalářská práce. Vysoké učení technické v Brně, Fakulta podnikatelská, Ústav 

informatiky. Vedoucí práce Petr Dostál. 

https://www.vutbr.cz/studenti/zav-prace/detail/117052


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Čestné prehlásenie 

Prehlasujem, že predložená bakalárska práca je pôvodná a spracoval som ju samostatne. 

Prehlasujem, že citácie použitých prameňov sú úplné, že som vo svojej práci neporušil 

autorské práva (v zmysle Zákona č. 121/2000 Sb., o práve autorskom a o právach 

súvisiacich s právom autorským).  

 

V Brne dňa 09.05.2019 

………………………………                                                                                                                                    

podpis autora 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Poďakovanie 

Týmto ďakujem vedúcemu mojej bakalárskej práce prof. Ing. Petrovi Dostálovi, CSc. 

za odborné vedenie vďaka jeho cenným skúsenostiam, prospešné konzultácie, zaučenie 

do problematiky, poskytnutie materiálov, trpezlivosť, ochotu a čas strávený s mojou 

prácou. 



Obsah 

Úvod ........................................................................................................................... 10 

Ciele práce, metódy a postupy spracovania .................................................................. 12 

1 Teoretické východiská práce ................................................................................ 13 

 Historický vývoj peňazí ................................................................................. 13 

 Separácia finančných trhov............................................................................ 14 

1.2.1 Peňažný trh (Money Market) .................................................................. 15 

1.2.2 Kapitálový trh (Capital Market).............................................................. 16 

1.2.3 Trh s cudzími menami (Foreign Exchange Market) ................................ 17 

1.2.4 Trh s komoditami (Commodity Market) ................................................. 17 

1.2.5 Trh s kryptomenami (Cryptocurrency Market) ....................................... 18 

 Kryptomeny .................................................................................................. 18 

1.3.1 História .................................................................................................. 19 

1.3.2 Kryptografia ........................................................................................... 21 

1.3.3 Blockchain ............................................................................................. 23 

1.3.4 Bitcoin ................................................................................................... 24 

1.3.5 Alternatívne coiny (Altcoiny) ................................................................. 25 

1.3.6 Fork ....................................................................................................... 26 

1.3.7 Mining ................................................................................................... 27 

1.3.8 Burzy ..................................................................................................... 28 

 Základné pojmy kryptomien .......................................................................... 29 

 Základné pojmy obchodovania ...................................................................... 31 

 Grafy ............................................................................................................. 33 

 Finančné analýzy ........................................................................................... 37 

1.7.1 Psychologická analýza ........................................................................... 37 

1.7.2 Fundamentálna analýza .......................................................................... 38 

1.7.3 Technická analýza .................................................................................. 39 

 Fibonacciho štúdie ........................................................................................ 40 

 Elliottové vlny ............................................................................................... 42 

2 Analýza súčasného stavu ..................................................................................... 44 



 Vývoj hodnoty bitcoinu ................................................................................. 44 

 Indikátory technickej analýzy ........................................................................ 50 

 MetaTrader 5 ................................................................................................. 53 

2.3.1 Automatizované obchodovanie ............................................................... 54 

2.3.2 Jazyk MQL5 .......................................................................................... 54 

3 Vlastný návrh riešenia ......................................................................................... 55 

 Výber brokera ............................................................................................... 55 

 Nastavenie platformy .................................................................................... 55 

 Obchodná stratégia ........................................................................................ 56 

3.3.1 Ohraničenie obchodov ............................................................................ 57 

3.3.2 Vstup a výstup z obchodu ....................................................................... 57 

 Strategy tester................................................................................................ 60 

3.4.1 Optimalizácia ......................................................................................... 60 

3.4.2 Backtesting ............................................................................................ 62 

 Vyhodnotenie ................................................................................................ 65 

Záver ........................................................................................................................... 68 

Zoznam použitých zdrojov .......................................................................................... 70 

Zoznam použitých obrázkov ........................................................................................ 73 

Zoznam použitých tabuliek .......................................................................................... 74 

Zoznam použitých grafov ............................................................................................ 75 

 

 



10 

 

 

ÚVOD 

Čím ďalej, tým viac náš svet ovplyvňujú novodobé pokročilé technológie. Tieto 

technológie umožňujú bežným ľuďom spájať sa s finančným trhom a dokonca 

angažovať v ňom pomocou rôznych prostredníkov (brokeri, atď.). Obchodovanie sa 

bohužiaľ v dnešnej dobe vykresľuje ako rýchly nástroj k zbohatnutiu (hlavne 

propagačnými spoločnosťami, ktorých cieľom je nalákať čo najširšiu verejnosť na ich 

obchodné systémy), opak je ale pravdou. Obchodovanie si vyžaduje hodiny štúdia 

a preto väčšina nováčikov už na začiatku vyhorí. Podľa štatistík, až 90% obchodníkov 

(traderov) je vo svojich obchodoch stratových. S príchodom kryptomien sa 

obchodovanie dostalo ešte viac do povedomia ľudí vďaka ich volatilite a rýchlemu 

potenciálnemu zisku. Vznikajú rôzne stratégie, teórie, indikátory a obchodné 

automatizované systémy, ktoré na základe technickej a fundamentálnej analýzy 

predikujú trh. 

Táto práca je rozdelená do troch hlavných kapitol. Pomerne rozsiahla časť práce sa týka 

teoretických východísk, ktoré slúžia ako podklad pre nasledujúce dve kapitoly. Pre 

pochopenie princípu, na ktorom funguje bitcoin a ostatné kryptomeny sa zameriam na 

historický vývoj peňazí od zmeny tovaru po elektronické peniaze, predstavím 

problematiku kryptomien, históriu, kryptografiu a systém, bez ktorého by 

decentralizované platidlá dnes neexistovali. Dôležitou kapitolou budú základné pojmy 

zo sveta kryptomien a obchodovania. Z jednotlivých analýz sa zameriam primárne na 

technickú analýzu, ktorú budem v praktickej časti sám využívať a predstavím niektoré z 

najviac využívaných obchodných stratégií. 

V analýze súčasného stavu sa zameriam na doterajší vývoj hodnoty bitcoinu od jeho 

vzniku z roku 2008 až doteraz. Na tomto historickom vývoji bude hlavne možno 

pozorovať vplyv fundamentov na výkyvy hodnoty. Detailnejšie spracujem technickú 

analýzu, ktorá bude zmienená v teoretických východiskách a predstavím platformu 

MT5 a programovací jazyk MQL5 .  

Praktická časť je venovaná predstaveniu stratégie, na základe zvolených indikátorov, 

obchodných príkazov, vstupov a výstupov z jednotlivých obchodov. Dôležitou časťou 

bude backtesting, tzv. testovanie stratégie na historických časových úsekoch 



11 

 

 

a zhodnotenie záveru úspešnosti a stability možných ziskov. Obchodovanie je veľmi 

rizikové a preto budem všetky stratégie testovať na demo účtoch s virtuálnymi 

peniazmi.  



12 

 

 

CIELE PRÁCE, METÓDY A POSTUPY SPRACOVANIA 

Cieľom tejto práce je vytvorenie automatizovaného obchodného systému na základe 

stratégie vytvorenej na kryptomenu bitcoin voči niektorej z fiat mien na platforme 

MetaTrader5 a zistenie či vôbec technická analýza platí na bitcoin, či už z krátkodobého 

alebo dlhodobého hľadiska. Stratégiu je neskôr možné použiť/porovnať na ostatné 

kryptomeny, poprípade forexový trh. 

Využijem metódy technickej analýzy. 

Po vytvorení stratégie je dôležitý backtesting (testovanie ziskovosti na historických 

dátach), a optimalizácia hlavných parametrov kde platí: 

- Ziskovosť stratégie 

- Úspešnosť obchodov nad 50% 

- Stabilita výsledkov 

Pre dosiahnutie vyššie uvedených cieľov je dôležité zamerať sa na teoretické 

východiská, ktoré približujú princípy obchodovania a problematiku kryptomien, na 

ktoré nadväzuje analýza súčasného stavu. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



13 

 

 

1 TEORETICKÉ VÝCHODISKÁ PRÁCE 

Prvá časť teoretických východísk je venovaná definícii peňazí ako takých, ich vývoja a 

separácii finančného trhu na jednotlivé časti. Jadro tvorí priblíženie témy kryptomeny, 

blockchainu, bitcoinu a postupov pri tvorení technickej analýzy. Pred samotným 

pustením sa do návrhu stratégie je potreba vysvetliť si a definovať niektoré pojmy 

obchodovania, ktorým sa venuje ďalšia časť a predstavenie niektorých z veľmi 

populárny a často využívaných stratégií.  

 Historický vývoj peňazí 

V dnešnej ekonomicky rozvinutej dobe majú peniaze mnoho významných funkcií. 

Peniaze sa považujú za jeden z najväčších objavov ľudstva. Prvou a zásadnou funkciou, 

kvôli ktorej vznikla myšlienka vytvorenia niečoho ako sú peniaze je funkcia zmeny. 

Pred vznikom peňazí sa väčšinou obchodovalo naturálnymi zmenami, čo v praxi 

znamenalo výmenu dvoch materiálnych vecí, ktoré mali približne rovnakú hodnotu pre 

kupujúceho. Tieto výmeny boli veľmi subjektívne, keďže požiadavky a potreby 

jednotlivých ľudí boli odlišné. Podmienkou prijatia peňazí bolo to, že všetci ľudia 

museli byť ochotní toto platidlo prijať. (1) 

Toto bolo presvedčivo spočiatku splnené tým, že vznikali prvé mince už 

v predhistorickej dobe, ktoré boli vyrobené z drahých kovov, mali teda pre ľudí určitú 

hodnotu kvôli materiálu, z ktorého boli vyrobené. Zavedením papierových peňazí sa 

ukázalo, že podstata stojí nad dôverou ľudí v peniaze a v to, za čo môžu byť vymenené. 

Peniaze už nemohli byť nikým odmietnuté v období, keď boli uznané za zákonné 

platidlo. Z právneho hľadiska predstavujú peniaze najmä zákonné platidlo. (1) 

Peniaze ako také sú dnes najlikvidnejším aktívom, aké existuje. Toto znamená, že sa 

dajú kedykoľvek bez výnimočnej námahy zameniť za akýkoľvek produkt alebo službu. 

Práve z tohto dôvodu, sa množstvom peňazí začal porovnávať a hodnotiť majetok osôb. 

Vyvrcholenie prebehlo v dobe, keď bankové inštitúcie prešli na moderné technológie 

a vznikali účty, na ktoré bolo možné hotovosť uschovávať, takzvané bezhotovostné 

peniaze. (1) 

Peniaze teda tvoria tri funkcie (1): 



14 

 

 

- Prostriedok výmeny 

- Zúčtovacia jednotka 

- Uchovávateľ hodnoty 

Z histórie možno pozorovať, že jednotlivé meny boli kryté komoditami ako sú drahé 

kovy.  

 

Obrázok č. 1: Historický vývoj platidla 

 (Zdroj: 25) 

 Separácia finančných trhov 

Finančný trh je termín, opisujúci akýkoľvek trh obchodujúci so súborom inštitúcií 

a transakcií obsahujúci cenné papiere, dlhopisy, meny a iné deriváty. Je to zložitý 

mechanizmus, ktorý zabezpečuje vzájomne súvisiace funkcie. Niektoré finančné trhy sú 

malé s minimálnou aktivitou, zatiaľ čo ostatné ako New Yorská akciová burza (NYSE) 

obchoduje trilióny dolárov prostriedkov denne. (1) 

Základné funkcie finančných trhov (1, 2): 

1. Depozitná funkcia: akumulácia peňažných prostriedkov pre investičné a iné 

účely. 

2. Kreditná funkcia: získavanie peňažných prostriedkov (domácnosti, firmy, štát) 

a prispievanie k spotrebe domácností. 



15 

 

 

3. Funkcia uchovania hodnoty (bohatstva): možná ochrana účastníkov 

finančného trhu pred infláciou, poprípade zvyšovať vlastný majetok zložitým 

kladným úročením pod určitým rizikom. 

4. Funkcia likvidity: relatívne rýchla schopnosť premeniť finančné nástroje na 

peniaze v situáciách, ktoré si to vyžadujú alebo v situáciách, v ktorých má 

hotovosť pre držiteľa väčší význam. 

5. Platobná funkcia: zabezpečuje a umožňuje všetky druhy platieb. 

6. Funkcia ochrany proti riziku: vďaka rôznorodosti finančných nástrojov môžu 

byť prostriedky subjektu dobre diverzifikované, čím pomáhajú znižovať riziko 

počas poklesu cien. 

7. Funkcia politická: štát má možnosť do určitej miery ovplyvňovať finančné trhy 

pre jeho prospech. 

 

Obrázok č. 2: Členenie finančného trhu  

(Zdroj: 1) 

1.2.1 Peňažný trh (Money Market) 

Na tomto trhu sa stretávajú subjekty s prebytkom finančných prostriedkov na druhej 

strane so subjektami s nedostatkom finančných prostriedkov, ktoré potrebujú na 



16 

 

 

financovanie svojich aktív. Charakteristickou vlastnosťou je splatnosť finančných aktív 

do jedného roku na úverovom princípe. Peňažný trh podlieha ďalším vlastnostiam ako 

je vysoká likvidita (možnosť dané aktívum rýchlo predať bez straty hodnoty), menšie 

riziko a s tým spojený nižší výnos. (1, 2) 

Peňažný trh môžeme ďalej členiť na (1, 2): 

1. Trh krátkodobých úverov: Hlavnými aktérmi peňažného trhu sú banky alebo 

iné finančné inštitúcie a podniky s licenciou, ktoré využívajú služby 

poskytovania úverov z bánk alebo samotné podniky sami medzi sebou. 

Krátkodobých úverových operácií sa môže zúčastniť aj štát. Do tejto kategórie 

sú zaradené aj vklady subjektov do obchodných bánk a vklady obchodných bánk 

a štátu do centrálnych bánk. 

2. Trh krátkodobých cenných papierov: Na takýchto trhoch, subjekty ponúkajú 

svoje cenné papiere (krátkodobé dlhopisy) so zámienkou výmeny za peniaze. 

1.2.2 Kapitálový trh (Capital Market) 

Kapitálový trh je trh s dlhodobými a stredne dlhými finančnými aktívami, teda aktívami 

s nižšou likviditou, vyšším rizikom a vyšším výnosom ako v prípade peňažného trhu. 

Ide o cenné papiere s platnosťou dlhšou ako je jeden rok, najmä akcie, dlhopisy 

a dlhodobé úvery. (1, 2) 

Špecifickejšie sa rozdeľuje na: 

1. Trh dlhodobých úverov: Dlhodobé úvery väčšinou vydávajú banky, keďže to 

bývajú vyššie čiastky, sú ručené majetkom alebo iným aktívom zo strany 

žiadateľa. 

2. Trh dlhodobých cenných papierov: Na rozdiel od dlhodobých úverov sú akcie 

a dlhopisy obchodovateľné. Hlavnými aktérmi sú teda investori, ktorí majú 

možnosť nakúpiť a pomerne rýchlo odpredať svoje aktíva. Investori si takto 

tvoria svoje investičné portfóliá, ktorých štruktúru môžu počas investičného 

horizontu upravovať. 



17 

 

 

1.2.3 Trh s cudzími menami (Foreign Exchange Market) 

Trh s cudzími menami môžeme ďalej rozčleniť na (2): 

1. Trhy devízové: Devízový trh ma výhrade podobu vkladov na účet v cudzích 

menách. Na tomto trhu sa dosahuje najvyššieho zisku a obratov. Obchodovaním 

danej meny sa vytvára jej kurz. Hlavnými účastníkmi sú takzvaný dealeri, ktorý 

obchodujú sami za seba. Pokiaľ chcú ostať v anonymite, majú možnosť využiť 

služby brokera, čo je sprostredkovateľ obchodu medzi dvoma dealermi. 

2. Trhy valutové: Nie sú obchodované v takom objeme ako trhy devízové. Ich 

kurz sa vyvíja práve od týchto trhov, netvoria teda samostatne kurz. Ide o trhy 

s hotovostnými formami. 

1.2.4 Trh s komoditami (Commodity Market) 

Na rozdiel od ostatných trhov, ktoré sú dematerializované, trhy s komoditami sú 

fyzické. Najväčšie trhy s komoditami sú v Londýne a Chicagu. (1, 2) 

Patria sem (1, 3): 

1. Energetické komodity: Najviac obchodovanými energetickými komoditami je 

ropa, zemný plyn, olej a elektrická energia. 

2. Priemyselné komodity: Najznámejšími sú hliník, meď, olovo, nikel, cín 

a zinok. 

3. Hospodárske komodity: Suroviny ako pšenica, kukurica, káva, kakao, bavlna 

a cukor. 

4. Drahé kovy: Tejto skupine je venovaná najväčšia pozornosť vzhľadom na 

prestíž, obmedzenosť a luxus drahých kovov. Najviac obchodovanými je hlavne 

zlato, striebro a v menšom počte aj platina a paládium. Trh s drahými kovmi sa 

všeobecne považuje ako uchovávateľ hodnoty hlavne v čase krízy. Výkyvy cien 

sú menej badateľné. 



18 

 

 

 

Graf č. 1: Porovnanie vývoja ceny striebra a zlata  

(Zdroj: 3) 

1.2.5 Trh s kryptomenami (Cryptocurrency Market) 

Trh s kryptomenami je špecifický trh s elektronickými peniazmi, ktorý vznikol po 

vytvorení prvej kryptomeny Bitcoin. Tento trh je veľmi podobný forexu (trh s cudzími 

menami), keďže prostredníctvom brokera majú investori možnosť obchodovať 

jednotlivé kryptomeny za fiat meny (EUR, USD, atď...) alebo kryptomeny navzájom, 

najčastejšie však voči bitcoinu. Špecifickými znakmi je veľmi vysoká volatilita, s tým 

spojené teda vysoké riziko ale aj vysoký zisk. (4) 

 Kryptomeny 

Aby sme pochopili zlom v spôsobe prenosu transakcií finančných prostriedkoch, je 

potrebné vrátiť sa do minulosti, kedy banky získali moc nad monetárnou ekonomikou 

v Európe. Prví majitelia bánk našli spôsob, ako sa dostať do procesu prenosu 

finančných prostriedkov od veriteľa ku dlžníkovi za určitý poplatok. Bankári takto 

vytvorili nový, silný a centralizovaný systém dôvery. Týmto sa banky stali enormne 

silnými inštitúciami, keďže jednotlivé subjekty už nemohli robiť obchody medzi sebou 

bez bánk. (4) 



19 

 

 

Princíp, na ktorom fungujú kryptomeny dnes, je decentralizovaná sieť, čo v praxi 

znamená, že prostredník je z transakcie odstránený, čo umožňuje subjektom 

obchodovať priamo medzi sebou. Tento decentralizovaný systém nie je kontrolovaný 

žiadnou inštitúciou ale sieťou zdieľaných, anonymných počítačov, ktoré fungujú 

nezávisle na sebe. Táto sieť, na ktorej princípe funguje väčšina kryptomien sa nazýva 

Blockchain. (4) 

Odstránením prostredníka a jeho poplatku sa minimalizuje cena za transakcie 

a zmierňuje korupcia. Kým rozdiel v poplatkoch transakcií medzi centralizovanou 

sieťou a bitcoinom sa môže zdať minimálny, je potreba zvážiť, že produkcia svetovej 

ekonomiky dosahuje približne 87 triliónov dolárov ročne, z ktorých niekoľko percent 

ide v prospech bánk a finančných zberateľov mýta, ktorých kryptomeny obchádzajú 

a tým by dokázali ušetriť niekoľko triliónov dolárov ročne. Hlavným významom 

kryptomien je teda znížiť celkové poplatky. (4) 

Existuje tu ale hrozba. Niekto s dostatočne silnou technikou by mohol byť schopný 

zmocniť sa tejto decentralizovanej siete. Bitcoin momentálne nie je pod takouto 

hrozbou a mnohí sa domnievajú, že majitelia počítačov, ktorí profitujú z držania 

bitcoinu ho nechcú zničiť. Bitcoin je často spájaný s kriminalitou, kedy užívatelia 

využívajú anonymitu bitcoinu pre nákup drog a zbraní. (4) 

Hlavným významom kryptomien teda nie sú výkyvy cien, minimá a maximá, ani nový 

nástupca fiat mien ale oslobodenie ľudí od tyranie a závislosti na centralizovanom 

systéme. (4) 

1.3.1 História 

Kryptomeny sú relatívne nová technológia s krátkou históriou. Už pred kryptomenami 

existovala snaha o vytvorenie digitálnych mien, ktoré boli ale od kryptomien odlišné 

a to najmä z dôvodu, že išlo o systém riadený centrálnou jednotkou. (5, 6) 

Kryptomeny ako také vznikli ako vedľajší produkt a neboli vytvorené pod účelom aký 

tvoria dnes. Všetko to začalo stvorením prvej kryptomeny bitcoinu, človekom (alebo 

skupinou, do dnes sa nevie kto je za tým) Satoshi Nakamotom. Ľudia sa snažili 

o vytvorenie digitálneho peňažného systému ale stretávali sa s problémom 



20 

 

 

centralizovaného systému. Satoshi sa teda pokúsil o vytvorenie systému na princípe 

peer-to-peer (P2P). (5, 6) 

Nakoniec sa Satoshi Nakamoto dopracoval k vytvoreniu Bitcoinu v roku 2008, prvej 

decentralizovanej forme digitálnej meny bez riadiacej jednotky. Jeho cena vystrelila 

z jedného centu počas vzniku, na 27 amerických dolárov ku koncu roka 2009. (5, 6) 

Pre funkčnosť decentralizovaného systému musí každý jeden užívateľ schváliť každú 

jednu transakciu. Satoshi bol schopný vytvoriť systém, v ktorom je potrebný kompletný 

súhlas všetkých zúčastnených strán, pretože ak nastane nesúhlas niektorého z 

účastníkov, celá transakcia sa zruší. (5, 6) 

Bitcoin a ostatné kryptomeny ukazujú jasný príklad toho, ako nie je potrebná žiadna 

riadiaca jednotka počas procesu transakcií ak všetky strany súhlasia s danou 

transakciou. Od vývoja bitconu vznikali postupne ďalšie kryptomeny, vytvorené 

rôznymi subjektami. Akonáhle sa prejavila ich hodnota a schopnosť využitia v reálnom 

svete, viac a viac bánk, investičných firiem, atď. ich začína schvaľovať ako legitímne 

formy mien a platidiel. (5, 6) 



21 

 

 

1.3.2 Kryptografia 

Kryptomeny fungujú na princípe kryptografie, čo je veda, zaoberajúca sa zakódovaním 

určitých dát, ktoré sú následne v bezpečí pred ďalšími subjektami. Kryptografia sa 

používala odjakživa, od čias Júlia Caesara, ktorý posielal svojím generálom správy 

zakódované ciframi, neskôr počas druhej svetovej vojne pri posielaní vojenských správ 

a používa sa až do dnes. (7) 

 

Obrázok č. 3: Caesarov spôsob šifrovania posunutím znakov v abecede o tri miesta  

(Zdroj: 7) 

Kryptografia teda zabraňuje ľuďom čítať citlivé dáta, ktoré im nepatria. Kódovanie dát 

má veľmi veľký význam v niektorých oblastiach. Ako príklad si môžeme uviesť kódy, 

slúžiace na spustenie nukleárnych zbraní alebo heslá ku vchodom úložísk týchto zbraní, 

ktoré by mohli spôsobiť svetovú katastrofu ak by sa dostali do nesprávnych rúk a mohli 

by ohroziť bezpečnosť ako takú. (7) 

Ako vlastne kryptografia funguje? Ešte v stredoveku sa používali vyššie spomenuté 

šifry na prehodenie poradia písmen v správach. Časom sa ale šifrovanie rozrástlo do 

komplexnejšej vedy. V dnešnej dobe sa používajú komplexné počítačové a matematické 

technológie, ktoré dokážu dáta zložito zakódovať. Práve niektoré z týchto spôsobov 

využívajú aj kryptomeny. (7) 

Kryptomeny využívajú kryptografiu z troch hlavných dôvodov: 

1. Zabezpečenie transakcií 

2. Overenie transakcií 



22 

 

 

3. Kontrola vytvárania ďalších jednotiek 

Verejný a privátny kľúč 

Vlastník kryptomeny ma k dispozícii verejný a privátny kľúč. Obe sú zakódované 

náhodným poradím ľubovoľných písmen a číslic. Tieto kľúče sú zväčša 30 znakov dlhé. 

Význam verejného kľúča je, že slúži ako adresa, na ktorú môže iný subjekt poskytnúť 

prostriedky. Privátny kľúč slúži na odomknutie verejného kľúča. Odomknúť verejný 

kľúč vie len osoba, ktorá pozná privátny kľúč. (7) 

Jediné zraniteľnosti verejného kľúča spočívajú v jeho strate, zabudnutiu alebo 

vystaveniu cudzím subjektom. Ak je privátny kľúč zabudnutý, majiteľ nemusí svoje 

prostriedky už nikdy získať späť. Naopak ak je scudzený, dotyčný subjekt môže všetky 

prostriedky presunúť na iný účet. (7) 

Hardwarová peňaženka 

Momentálne najbezpečnejšia možnosť, ako ochrániť svoje kryptomeny je hardwarová 

peňaženka. Hardwarová peňaženka je malé zariadenie, ktoré presunie kryptomeny 

z internetu podobným spôsobom, ako usb flash disk presúva dáta z počítača. Tieto 

peňaženky väčšinou vyžadujú ešte jedno dodatočné heslo pre samotný vstup. 

Najznámejšími sú Nano Ledger S a Trezor Wallet. (7) 

 

Obrázok č. 4: Ledger Nano S hardware wallet 

 (Zdroj: 26) 



23 

 

 

1.3.3 Blockchain 

Blockchain nie je produkt, ktorý jednoducho užívateľ zapne a ďalej používa. 

Blockchain povoľuje fungovanie iných produktov, o ktorých ani nemusí vedieť, že 

fungujú na báze blockchainu. (8) 

O blockchaine môžeme uvažovať z technologického a obchodného hľadiska. 

Technologický je to databáza, ktorá je udržiavaná a verejne dostupná komukoľvek. 

Z obchodného hľadiska tvorí sieť prebiehajúcich transakcií, hodnôt a aktív bez 

prítomnosti prostredníka. Blockchain môžeme vnímať ako prenosové médium, ochranu 

transakcií, skupinu decentralizovaných prvkov, atď. Je jasné, že blockchain ostane ešte 

dlhú dobu pre mnoho ľudí nepochopiteľným, tak ako nebol pochopený ani potenciál 

internetu niekoľko rokov a ako nebola venovaná pozornosť bitcoinu po jeho vytvorení. 

(8) 

Meta technológia 

Blockchain je za meta-technológiu považovaný z dôvodu, že ovplyvňuje ostatné 

technológie a sám je vytvorený z rôznych technológií. Je to zhluk počítačov a sietí, 

ktoré sú postavené nad internetom. (8) 

Skladá sa z niekoľkých častí: 

1. Databáza 

2. Softwarová aplikácia 

3. Sieť spojených počítačov 

4. Prístupový klient 

5. Developerské software prostredie 

6. Monitorovacie nástroje 

7. Ostatné súčasti 

Blockchain má potenciál postupného nahradzovania ostatných technológií. (8) 

Hlavné funkcie Blockchainu (8): 

1. Platforma digitálnych kryptomien 

2. Decentralizovaná výpočtová infraštruktúra 

3. Transakčná platforma 



24 

 

 

4. Decentralizovaná databáza 

5. Zdieľaná, distribuovaná účtovná kniha 

6. Vývojárska platforma 

7. Open source software 

8. Trh finančných služieb 

9. P2P sieť 

10. Vrstva dôveryhodných služieb 

 

Obrázok č. 5: Znázornenie centralizovanej a decentralizovanej štruktúry  

(Zdroj: 8) 

1.3.4 Bitcoin 

Čo je vlastne Bitcoin? Ľudia vnímajú bitcoin ako digitálnu menu a ako technológiu. 

Bitcoin ako mena má najviac pozornosti. Ľudia majú možnosť využívať bitcoin ako 

platidlo za služby, suroviny alebo iné meny. Hodnota bitcoinu má ale veľmi vysokú 

volatilitu oproti tradičným menám. (6) 

Naopak Bitcoin ako technológia je chápaný ako protokol. V počítačovej terminológii je 

chápaný ako zložitý počítačový kód, ktorý umožňuje počítačom komunikovať medzi 

sebou. Celý tento protokol funguje na blockchaine, ktorý usmerňuje počítače 

inštrukciami a informáciami potrebnými pre chod a overenie transakcií. Tento systém 

využíva zakódovanie, užívatelia teda potrebujú poznať unikátny kód pre posielanie 

digitálnych peňazí. Tento kód nevidí žiadny človek, žiadna inštitúcia, pozná ho iba 

majiteľ bitcoinu. (6) 



25 

 

 

Nad celým fungovaním bitcoinu sa dá uvažovať ako nad operačným systémom, s tým 

rozdielom, že od tradičných operačných systémov neposkytuje inštrukcie jednému 

počítaču ale sieti počítačov ako vzájomne komunikovať medzi sebou. Obsahuje 

automaticky generovanú databázu, zaznamenávajúcu každú transakciu, ktorá prebehla. 

Celý tento protokol je open-source, čo znamená, že sa môže bitcoin ďalej vyvíjať. 

Vývojári sa snažia spraviť z bitcoinu plynulejšiu a viac user-friendly verziu. (6) 

1.3.5 Alternatívne coiny (Altcoiny) 

Altcoiny sú jednoducho všetky coiny, spustené po bitcoine. Mnoho altcoinov sa snaží 

vylepšiť obmedzenia bitcoinu, vychádzajú stále nové verzie s rôznymi výhodami. 

Zatiaľ, čo bitcoin je prvou a stále najznámejšou menou čelí momentálne stovkám iných 

coinov, ktoré sa snažia byť v určitých smerov vylepšené. Jednou z týchto výhod sú 

napríklad rýchlejšie, lacnejšie a efektívnejšie varianty transakcií prostriedkov. (9) 

 Aj keď majú altcoiny mnoho podobných znakov s bitcoinom, líšia sa od neho rôznymi 

procedúrami, proof-of-work algoritmami a vylepšeniami aplikácií pre zvýšenie 

anonymity. (9) 

V októbri 2011 prichádza na trh Litecoin, ktorý mal fundamentálne podobný kód 

a funkcionalitu, ale odlišoval sa v čase schválenia transakcií z 10 minút (bitcoin) na 2 

a pól minúty. Bolo vytvorených 84 miliónov coinov, presne 4-krát viac ako bitcoinov 

(21 miliónov). Dnešným dňom existuje na trhu vyše tisíc coinov, mnohé z nich ale kvôli 

nízkej popularite zanikajú. (9) 



26 

 

 

Tabuľka č. 1: Top 10 altcoinov podľa trhovej kapitalizácie dňa 12.04.2019  

(Zdroj: 28) 

 

1.3.6 Fork 

Fork znamená zmenu v protokole, ktorá transformuje predošlé invalidné bloky na 

validné a opačne. Toto vyžaduje od všetkých subjektov aktualizovať protokol na 

najnovšiu verziu. Jedna časť funguje na princípe nového aktualizovaného blockchainu 

a druhá pokračuje na starej verzii. Fork môže byť implementovaný z dôvodu zlepšenia 

hrozieb zabezpečenia nájdených v starej verzii, pridania novej funkcionality alebo 

reverznej transakcii. (10, 11) 

Bitcoin Cash je výsledkom hard forku bitcoinu. Cieľom bolo vytvoriť dva coiny 

s nejakou hodnotou. Bitcoin a bitcoin cash sa stali dvomi úplne odlišnými 

kryptomenami. Nie je možné poslať bitcoin na adresu bitcoin cash a naopak. (10, 11) 

 



27 

 

 

Obrázok č. 6: Znázornenie forkov na kryptomene bitcoin  

(Zdroj: 10) 

Hard Fork vs Soft Fork 

V princípe ide o rovnaký proces zmeny kódu v kryptomene. Ak ide o soft fork, 

konečným výsledkom je iba jeden blockchain, kdežto hard fork vytvára dva 

bockchainy. Cieľom každého hard forku je teda vytvárať nový coin s nejakou hodnotou. 

Ak chce držiteľ coinu po hard forku dostať nový coin s novou hodnotou, odporúča sa 

držať tento coin v čase forku na peňaženke s kontrolou privátneho kľúča. Keď prebehne 

hard fork, každý kto držal coin dostane nový coin v pomere vopred uvedenom. (10, 11) 

1.3.7 Mining 

Prvou možnosťou, ako získať kryptomenu je jej kúpa na burze alebo získanie 

kryptomeny forkom. Ďalšou je takzvaná ťažba kryptomeny. Čo sa týka papierových 

peňazí, vláda si určuje čas kedy a aké množstvo vytlačiť. Keďže bitcoin nemá centrálnu 

riadiacu jednotku, je možné ho jedine vyťažiť. Miner na to  používa software, ktorý rieši 

zložité matematické rovnice a za výmenu získava určité množstvo bitcoinov. Mineri 

pomáhajú bitcoin sieti v bezpečnosti schvaľovaním transakcií medzi užívateľmi. (12) 

Mining sa skladá z niekoľkých procesov (12): 

1. Overenie platnosti transakcie 

2. Zabalenie transakcie do bloku 



28 

 

 

3. Presun hlavičky najnovšieho bloku do nového bloku s hash kódom 

4. Výpočet matematických rovníc 

5. Až prebehne výpočet, nový blok je pridaný do blockchainu 

1.3.8 Burzy 

Rozlišujeme dva typy krypto búrz. Prvý typ sa nazývajú fiat burzy. Na týchto burzách 

je možné zameniť bežné fiat meny (EUR, USD, atď.) za kryptomeny (väčšinou ale 

veľmi obmedzený počet kryptomien, hlavne tie najznámejšie). Druhou kategóriou sú 

burzy kryptomena za kryptomenu (C2C). (13) 

Fiat burzy: 

Coinbase: je považovanou za jednu z najviac optimálnych a najjednoduchších búrz pre 

nováčikov. Namiesto kupovania kryptomien od ostatných užívateľov nakupujete kryptá 

priamo od Coinbase. Kryptomenu je možné zakúpiť ihneď bez čakania na prevod cez 

kreditnú kartu za poplatok 3,99%. Ak kryptomeny investor nepotrebuje ihneď, môže 

využiť prevod cez bankový účet s poplatkom 1,49%. (13) 

Bitpanda: Prezývaná tiež Coinbase Európy. Účtuje si nižšie poplatky ako Coinbase za 

prevod kartou a to konkrétne 2,99%. (13) 

Kraken: Jedna z najznámejších búrz napriek problémom v minulom roku s častým 

padaním stránky a nekonečným čakaním na načítavanie. Umožňuje používať príkazy 

ako stop-loss atď. Umožňuje obchodovať okrem bitcoinu ďalších 15 kryptomien ako 

Monero, ZCash, Ripple, atď... Účtuje si veľmi nízke až nulové poplatky prevodom 

bankou. (13) 

C2C burzy: 

Binance: Jedna z novších búrz sídliacich v Hong Kongu, napriek tomu je na vrchole čo 

sa týka objemu obchodov a drží neskutočne veľký počet rôznych kryptomien v ponuke. 

Binance má svoju vlastnú kryptomenu Binance Coin, ktorej držanie prináša veľké 

výhody v podobe úspor na poplatkoch. Taktiež zaviedli nedávno SAFU (Secure Asset 

Fund for Users), ktorá vracia 10% všetkých poplatkov z obchodu naspäť užívateľom, ak 

nastane odcudzenie (hack) kryptomien z burzy. (13) 



29 

 

 

Bittrex: Bittrex je regulovaná burza sídliaca v Spojených štátoch. Podporuje vyše 200 

kryptomien. Na rozdiel od ostatných búrz ma relatívne vysoké poplatky za obchod a to 

0,25%. Ich zákaznícky servis funguje rýchlo a spoľahlivo skrz Email, Twitter a Slack. 

(13) 

BitFinex: Jedna z väčších krypto-búrz podľa veľkosti objemov obchodov a 

počtom užívateľov. Sídli v Hong Kongu a nepovoľuje registráciu užívateľov sídliacich 

v Spojených štátoch amerických. (13) 

Poloniex: Burza sídliaca v Spojených štátoch, dostupná vo všetkých krajinách po celom 

svete. Obsahuje mnoho coinov, no stratila popularitu a objemy obchodov kvôli vysokej 

konkurencii. (13) 

Pri výbere burzy je potrebné zvážiť nasledujúce faktory (13): 

1. Bezpečnosť a zabezpečenie burzy 

2. Úroveň likvidity 

3. Poplatky 

4. Zákaznícka podpora 

5. Podporované kryptomeny 

6. Možnosti vkladov/výberov financií 

7. Jednoduchosť burzy 

 Základné pojmy kryptomien 

Satoshi (jednotka): 

Satoshi je najmenšia jednotka bitcoinu, predstavujúca jednu sto milióntinu bitcoinu 

(0.00000001 BTC). (14) 

FIAT: 

Mena vydaná vládou (napríklad americký dolár USD alebo euro EUR). 

Veľryba (whale): 

Subjekt, ktorý vlastní veľké množstvo určitej kryptomeny a tým dokáže manipulovať 

s trhom. 

ATH (All-Time-High): 



30 

 

 

Historický najvyššia hodnota coinu. Bitcoin takéto hodnoty dosahoval v druhej polovici 

roku 2017 veľmi často. 

Token: 

Za token sa považuje každá mena projektu vybudovaného na sieti etherea. Takéto 

projekty vyzbierajú potrebné financie predpredajom ich tokenu na základe projektu, 

ktorý sa môže zdať investorom rozumný a v budúcnosti môže nadobudnúť na hodnote. 

(15) 

Stabilný coin: 

Coin s veľmi nízkou volatilitou, vhodný pre obchodovanie na trhu. 

Arbitráž: 

Využitie rozdielu v cene coinu na dvoch odlišných burzách. Tieto rozdiely sú väčšinou 

badateľné na Kórejských vs US burzách. (14) 

Pump and Dump: 

Častý cyklus altcoinu, ktorý získal popularitu a tým vyletel hore na hodnote, ktorá sa 

dlho neudržala a nastal opätovný pád. 

Market cap: 

Celková hodnota kryptomien. Vypočíta sa vynásobením celkovej ponuky coinov s 

aktuálnou cenou individuálnej jednotky. (15) 

ROI (Return on investment): 

Percentuálne číslo, porovnávajúce aký zisk bol uskutočnený medzi nákupom 

a predajom. 

Gas: 

Jednotka, ktorá meria veľkosť potrebného výdaju na spracovanie transakcie v ethereum 

sieti. Jednoduché transakcie ako posielanie kryptomeny na inú adresu vyžadujú 

väčšinou veľmi malé množstvo gasu. (14) 

MEW (MyEtherWallet): 

Bezplatná stránka, ktorá generuje ethereum adresy používané ako peňaženky. 

ICO (Initial Coin Offering): 

Je metóda, ktorou začínajúce krypto projekty získavaju svoje financie. Veľmi populárna 

metóda umožňujúca menším a väčším investorom financovať svoje obľúbené projekty. 

(14) 



31 

 

 

 Základné pojmy obchodovania 

Medvedí trh: 

Trh, ktorý má neprerušovaný, klesajúci trend, v ktorom hodnota aktíva klesla o viac ako 

20%. Medvedí trend sa vyskytuje na trhu opakovane a je to prirodzený vývoj cyklu 

hodnoty aktíva. Posledný medvedí trh zažili kryptomeny začiatkom roku 2018 až 

prakticky doteraz. Medvedí trh a korekcia sú dve odlišné veci. Korekcia je krátkodobý 

pád hodnoty, kratší ako dva mesiace. 

Býčí trh: 

Opak medvedieho trhu, čiže rastúci trend trvajúci niekoľko mesiacov až rokov. 

Charakteristickými znakmi na trhu je optimizmus a silné predpoklady na budúci rast 

hodnoty aktíva. Býčí trh je náročné predpovedať a analytici ho dokážu odvodiť až keď 

nastal. Investori, ktorí chcú byť ziskový musia včas nastúpiť do obchodu a vystúpiť pri 

vrchole. Tento trend nastal v druhej polovici roku 2017, kde bitcoin dosiahol aj svoje 

ATH. Mnoho ľudí ale vďaka pozitívnym správam z médií, atď. nakúpilo príliš neskoro 

a po rýchlom obrate na hodnote bolo stratových. 

Spread: 

Rozdiel medzi dvoma cenami a to konkrétne medzi short pozíciou (predajom) a long 

pozíciou (nákupom). Aby bol obchod ziskový je potrebné tento rozdiel prekonať. 

Páka (leverage): 

Jedná sa o finančný nástroj využívaním dlhu (požičaného kapitálu) s cieľom investície, 

ktorej potenciálne zisky sa znásobia. Najčastejšie používané páky na finančnom trhu sú 

1:2, 1:5, 1:20, 1:50 a 1:100. Najpopulárnejšou burzou s možnosťou využitia páky pri 

obchode je BitMex, na ktorej je možné obchodovať až 6 kryptomien. Najvyššiu páku 

ponúkajú na bitcoin, konkrétne 1:100. (16) 

Market Order: 

Príkazy realizované a spustené ihneď po zadaní. Rozlišujeme dva typy podľa toho či 

vykonávame nákup alebo predaj aktíva. (16) 

Buy Market: 

Ak trader zadá príkaz market buy zaplatí najvyššiu momentálnu cenu na trhu 

s očakávaním rastového trendu, čiže otvorením long pozície. (16) 

Sell Market: 

Podobne ako príkaz buy, príkazom sell market predávame aktívum za najnižšiu možnú 

momentálnu cenu na trhu. Preto sa používanie market príkazov úplne neodporúča. 

Optimálne je využiť príkazy limit. (16) 



32 

 

 

Limit Order: 

Príkazy, ktoré sa nespustia ihneď ale až po dosiahnutí určite ceny, ktorú si vopred 

nastavíme. Rozlišujeme dva takéto príkazy v závislosti od straty alebo ziskovosti 

obchodu. (16) 

Buy Stop: 

Je čakajúci príkaz pre nákup nad tržnú cenu. Ak je napríklad cena EUR/USD 1.04 ale 

chceme nakúpiť vyššie, napríklad ak cena dosiahne hodnotu 1.05, musíme nastaviť 

príkaz buy stop. (22) 

Buy Limit: 

Naopak ak momentálna cena za EUR/USD je 1.04, a chceme nakúpiť až hodnota klesne 

na 1.03 nastavujeme príkaz buy limit na hodnotu 1.03. Rozdiel medzi príkazom buy 

stop a príkazom buy limit je teda v potrebe nakúpiť nad alebo pod aktuálnu cenu. (22) 

Sell Stop: 

V prípade, že nastavujeme čakajúci príkaz na predaj pod aktuálnu tržnú cenu je 

potrebné zvoliť príkaz sell stop. Pre znázornenie si uvedieme príklad. Momentálna tržná 

cena EUR/USD je 1.04. Chceme vykonať predaj ak cena klesne alebo dosiahne hodnotu 

1.035. V tomto prípade nastavujeme príkaz sell stop na hodnotu 1.035. (22) 

Sell Limit: 

Sell limit sa zadáva naopak v prípade podobnom ako buy limit s tým rozdielom, že 

chceme uskutočniť predaj nad aktuálnu tržnú hodnotu aktíva. Ak je hodnota EUR/USD 

1.04 a chcem uskutočniť predaj na hodnote 1.045, nastavujeme príkaz sell limit na 

hodnotu 1.045. (22) 

 

Obrázok č. 7: Príklady limit príkazov  

(Zdroj: 27) 



33 

 

 

Stop loss order: 

Stop loss je príkaz, ktorým trader udáva hodnotu, na ktorej má záujem predať dané 

aktívum. Hlavným významom je limitovanie potenciálnej straty a uzavretiu obchodu 

skôr ako cena klesne/narastie (v prípade shortovania) pod/nad určitú hodnotu. Pri 

zakúpení akcií spoločnosti X za 50 USD môžeme nastaviť stop loss na 48 USD aby sme 

minimalizovali riziko. Ak cena klesne pod 48 USD, stop loss príkaz sa spustí a zmení 

na príkaz sell za najbližšiu možnú hodnotu. (22) 

Take profit: 

Take profit je príkaz, ktorým investor zadáva hodnotu aktíva pri ktorej ho chce predať 

a zobrať si profit. Pri vstupe do obchodu sa teda odporúča nastaviť stop loss príkaz pre 

prípad poklesu na cene s malými stratami a taktiež take profit pre prípad rastu ceny 

s profitom. Tieto tri hodnoty pomáhajú traderovy vytvoriť schému pomeru rizika 

k zisku (risk-to-reward ratio). (22) 

 Grafy 

Traderi, ktorí študujú a využívajú grafy a indikátory sa označujú ako technický traderi. 

Úplné pochopenie grafu je neoddeliteľnou súčasťou pri tvorbe stratégie na základe 

technickej analýzy. Rozlišujeme tri hlavné kategórie grafov, z ktorých má každý trocha 

inú výpovednú hodnotu. 

Typy grafov: 

1.Čiarový graf (Line Chart) 

Najzákladnejší a najjednoduchší graf, určený hlavne pre začínajúcich traderov. Tento 

typ grafu zaznamenáva uzatváraciu cenu (closing price) za určité obdobie, ktorá sa 

považuje za jeden z najdôležitejších znakov analýzy grafov. Konečný graf je vytvorený 

z uzatvorených cien za jednotku času. Z tohto typu grafu nie sme schopný vyčítať 

jednotlivé highs a lows (extrémy) ani otváracie ceny. (17) 



34 

 

 

 

Graf č. 2: Ukážka čiarového grafu  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

2.Stĺpcovy graf (Bar chart) 

Na rozdiel od líniového grafu je z neho možné vyčítať viac dôležitých dát. Je to graf 

vytvorený z vertikálnych čiar, ktoré reprezentujú informácie pre traderov. Je možné 

z nich vyčítať extrémy na jednotlivých časových úsekoch, otváraciu a uzatváraciu cenu. 

Otváracia a uzatváracia cena je zobrazená ako menšia horizontálna čiara. Otváracia cena 

je lokalizovaná na ľavej strane každej vertikálnej čiary, uzatváracia zasa na pravej 

strane. Ak je otváracia cena nižšia ako pravá uzatváracia cena, tak je vertikálna čiara 

sfarbená do zelena a reprezentuje nárast na hodnote za túto časovú jednotku. Opakom 

teda uzatváracou cenou nižšou ako otváracou je na červeno sfarbená čiara, ktorá 

označuje pokles na cene za časový úsek. (17) 



35 

 

 

 

Graf č. 3: Ukážka stĺpcového grafu  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

 

Obrázok č. 8: Popis stĺpcového grafu  

(Zdroj: 27) 

3.Sviečkový graf (Candlestick chart) 



36 

 

 

Po pochopení čiarového a stĺpcového grafu sa odporúča prejsť na sviečkový graf. Je 

veľmi podobný ako stĺpcový graf. Máme možnosť si vybrať, aký časový úsek 

reprezentujú jednotlivé vertikálne čiary. Každá čiara môže reprezentovať jednu hodinu 

vývoja ceny, štyri hodiny, dni dokonca mesiace. Okrem vstupnej cene, uzatvorenej cene 

a extrémoch sme z neho schopný vyčítať aj aktuálnu cenu a náladu na trhu. (17) 

 

Graf č. 4: Ukážka sviečkového grafu  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 



37 

 

 

 

Obrázok č. 9: Popis sviečkového grafu  

(Zdroj: 27) 

 Finančné analýzy 

Rozlišujeme spomedzi viacerých analýz, najdôležitejšie sú však technická, 

psychologická a fundamentálna analýza. Technická analýza sa odvíja od sledovania 

a analýzy grafov, fundamentálna od správ. V tejto práci budem sledovať hlavne grafy, 

teda technickú analýzu. 

1.7.1 Psychologická analýza 

Psychologická analýza súvisí s emóciami a mentálnym stavom, ktoré ovplyvňujú 

úspechy a zlyhanie počas obchodovania. Psychologická analýza môže byť rovnako 

dôležitá, ako sú skúsenosti, znalosti a vedomosti počas uzatvárania obchodov. 

Disciplína a schopnosť znášať risk sú dva najdôležitejšie aspekty tohto druhu analýzy. 

Kým strach a honba za ziskom sú dve najznámejšie emócie spojené so psychológiou pri  

obchodovaní, ostatné emócie ovplyvňujúce správanie sú nádej a sklamanie. (32) 

Honba za ziskom značí nezastaviteľnú túžbu po bohatstve. Vďaka tejto emócii 

zostávajú traderi v otvorených ziskových obchodoch dlhšie, ako je odporúčané so 



38 

 

 

snahou dostať sa čo k najväčším ziskom. Túto vlastnosť môžeme často pozorovať počas 

posledných fáz býčieho trendu. (32) 

Strach zasa vedie obchodníkov k uzatváraniu pozícii príliš skoro kvôli obavám 

z veľkých strát. Strach na trhu je možné pozorovať počas medvedieho trhu a vedie 

obchodníkov k iracionálnym aktom v snahe vystúpiť z obchodu. (32) 

Sklamanie môže spôsobiť u obchodníka vstup do obchodu po rýchlo raste aktíva. Toto 

vedie väčšinou ku rýchlym stratám kvôli poklesu hodnoty aktíva z vrcholu. Takúto 

situáciu sme mohli zaznamenať na trhu s kryptomenami na prelome roku 2017 a 2018, 

kedy mnohí obchodníci nakupovali na vrchole a výsledkom stratové obchody kvôli 

prudkým poklesom na hodnote. (32) 

1.7.2 Fundamentálna analýza 

Hlavným cieľom fundamentálnej analýzy je nakúpiť podhodnotené aktíva a predať 

nadhodnotené aktíva. Pre investorov, ktorí sa odrážajú od technickej analýzy je dôležité 

mať prehľad o svetovej ekonomike a vývojom jednotlivých aktív. Významné udalosti 

totiž môžu spôsobiť extrémne výkyvy cien, ako sme mohli pozorovať na historickom 

vývoji hodnoty bitcoinu. Sledovanie fundamentov je zvlášť dôležité pri dlhodobom 

nakupovaní aktíva. Traderi na trhu s kryptomenami sa sústreďujú viac na technickú 

analýzu, fundamenty ale sledujú keďže môžu byť príčinou pre výrazné krátkodobé 

pohyby cien. (1) 

Sledovanie fundamentov kryptomien sa líši v niekoľkých bodoch od ostatných 

inštrumentov: 

1. Kryptomeny nie sú korporácie ale reprezentujú určitú hodnotu alebo prínosy 

v sieti. Negenerujú zisk, ich hodnota závisí od komunity (užívatelia, developeri, 

mineri). 

2. Kryptomeny sú vo svojich začiatkoch, nemajú dlhú históriu a tým pádom majú 

limitované možnosti využitia v reálnom svete. 

Akých fundamentov sa riadiť? 

1. White paper 

- Detailný návrh priamo od developerov obsahujúci využitie a technické postupy 

coinu. Väčšina white paperov obsahujú zložité technické informácie a vyžadujú 

určité vedomosti, ktoré bežný investor nemusí mať. 



39 

 

 

2. Blog alebo kanál na sociálnych sieťach 

- Hlavný kanál zabezpečujúci komunikáciu s developerským tímom. Väčšina 

coinov má svoje oficiálne kanály na sociálnych sieťach Twitter, Slack 

a Telegram kde je možné pozorovať interakcie medzi developermi a užívateľmi. 

Developeri skrz tieto kanály taktiež informujú komunitu o rôznych 

aktualizáciách. 

3. Fóra 

- Fóra obsahujú cenné informácie potrebné k pochopeniu fungovania coinu. 

Každý užívateľ môže prispieť názorom alebo rozviesť nejakú nejasnosť. 

Informácie na fórach sú zjednodušené a tvorené pre bežných traderov. 

1.7.3 Technická analýza 

Pod pojmom technická analýza sa rozumie vyhodnotenie a identifikovanie obchodných 

príležitostí na burze analyzovaním trendov z grafu ako je pohyb ceny a objem 

obchodov. Môže byť použitá na ľubovoľné aktívum s historickými dátami ako 

napríklad akcie, komodity, meny a ostatné. Technická analýza sa používa prevažne na 

predikciu cien fiat mien (forex) a kryptomien kde sa trader snaží predikovať krátkodobé 

výkyvy. (1) 

Charles Dow 

Technická analýza bola prvý krát predstavená Charlesom Dowom v 19 storočí. Na 

vzniku Dowovej teórie sa podieľalo viacero odborníkov. Po rokoch výskumu sa 

v modernej technickej analýze využívajú stovky signálov a pravidiel. (18) 

Down vychádzal z dvoch predpokladov (18): 

1. Trhy sú reprezentované určitými faktormi, ktoré ovplyvňujú cenu aktíva. 

2. Pohyby cien na trhu nie sú náhodné ale dajú sa identifikovať podľa vzorov 

a trendov, ktoré majú tendenciu sa opakovať. 

Dnešná technická analýza vychádza z troch predpokladov (16): 

1. Mnohí kritizujú technickú analýzu, pretože neberie v dotaz fundamenty. 

Odborníci na technickú analýzu ale veria, že všetky fundamenty sú už 

zakomponované v cene aktíva. 



40 

 

 

2. Cena aktíva sa pohybuje v krátkych, stredných a dlhodobých trendoch, ktoré sa 

opakujú. 

3. História sa opakuje. 

Analytici vyvinuli stovky typov obchodných systémom na predikciu vývoja ceny 

aktíva. Niektoré indikátory sa používajú na zistenie aktuálneho trendu na trhu využitím 

línie support (podpora) a resistance (odpor), iné na predikciu sily trendu 

a pravdepodobnosti jeho pokračovania.  

 Fibonacciho štúdie 

Fibonacciho vlny sú populárnym nástrojom pri tvorení investičnej stratégie. 

Fibonacciho postupnosť vypadá takto: 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,... Postupnosť 

týchto čísel vedie ku nekonečnej konštante, ktorú nie je možné popísať presne. Pre 

zjednodušenie sa používa tvar 1.618. V algebre je táto hodnota označovaná gréckym 

písmenom Phi. (19) 

Vzťah jednotlivých čísiel postupnosti môžeme pozorovať nasledovne: 

1:1 = 1.0000, menej ako phi o 0.6180 (19) 

2:1 = 2.0000, viac ako phi o 0.3820 (19) 

3:2 = 1.5000, menej ako phi o 0.1180 (19) 

5:3 = 1.6667, viac ako phi o 0.0486 (19) 

8:5 = 1.6000, menej ako phi o 0.0180 (19) 

Čím vyššie čísla postupnosti delíme, tým bližšie sa dostávame k hodnote 1.618 (phi). 

Rozoznávame 5 typov nástrojov obchodovania na základe Fibonacciho postupnosti: 

oblúky, línie návratu, predĺženia, časové zóny a vejáre. Všetky tieto línie by mali podľa 

Fibonacciho štúdie zmeniť aktuálny trend hodnoty aktíva. (19) 

Fibonacci retracement (línie návratu) 

Fungujú na princípe označenia dna a vrcholu grafu v určitom časovom pásme 

a označenie základných línií návratu 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8% a 100% horizontálne, 

ktoré naznačujú potenciálnu zmenu trendu. (19) 



41 

 

 

 

Graf č. 5: Znázornenie Fibonacciho línií návratu  

(Zdroj: 19) 

Arcs (oblúky) 

Sú to polkruhy, ktorých dotykom môže znamenať zmena trendu. Zakreslia sa dva 

extrémy a následne vytvoria polokruhy v uhloch 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8% a 78.6%. 

Mnohé platformy zobrazujú len tri hodnoty a to 38.2%, 50% a 61.8%. Narozdiel od línií 

návratu sú dynamické, nie sú to rovné čiary ale oblúky. (19) 

 

Graf č. 6: Znázornenie Fibonacciho oblúkov  

(Zdroj: 19) 

Fans (vejáre) 

Zakresľujú sa z dna alebo z vrcholu, tvoria potenciálne línie odporu. (19) 

Extensions (predĺženia) 



42 

 

 

Jedná sa o predĺženie retracementu, pomocou nich určujeme, ako sa ďalej môže cena po 

presiahnutí retracementu vyvýjať. Bežne používané hodnoty sú 61.8%, 100%, 161.8%, 

200%, a 261.8% v podobe horizontálnych čiar. (19) 

Time zones (časové zóny) 

Sú vertikálne línie, ktoré naznačujú možné dosiahnutie vrcholu, dna alebo zmenu 

trendu. 

 

Graf č. 7: Znázornenie Fibonacciho časových zón  

(Zdroj: 19) 

Fibonacchiho štúdie nám napomáhajú odhadnúť zmenu trendu, nie sú však vždy presné. 

Podľa štatistík vychádzajú v 70% prípadoch ale odporúča sa ich spájať s ďalšími 

indikátormi. (19) 

 Elliottové vlny 

Autom teórie Elliottových vĺn (Elliott waves) je Ralph Nelson Elliott. Elliottová teória 

je podobná Dowovej teórii kde sa v obidvoch prípadoch ceny pohybujú vo vlnách. 

Elliott si všimol, že sa výkyvy hodnoty aktíva opakujú na rôznych časových úsekoch, 

ktoré rozdelil do piatich vĺn. (20) 

Interpretácia 

5 vĺn sa pohybuje v smere hlavného trendu (impulzívne vlny), ktoré sa striedajú s tromi 

korekčnými vlnami trendu (označované ako 5-3). 5-3 pohyb je ďalej subdivíziou ďalšej 

väčšej vlny. Na obrázku je znázornených prvých 5 pohybov číslicami 1,2,3,4,5 

hlavného trendu a následne pohyby A,B,C, ktoré naznačujú korekciu. (20) 



43 

 

 

 

Graf č. 8: Elliottové impulzívne a korekčné vlny  

(Zdroj: 20) 

Využitie teórie v každodennom tradingu spočíva v rozoznaní impulzívnej vlny 

rastúceho trendu a otvorenia long pozície alebo naopak v rozoznaní korekčnej vlny 

a otvorenie short pozície. (20) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



44 

 

 

2 ANALÝZA SÚČASNÉHO STAVU 

Túto časť bakalárskej práce venujem podrobnému vývoju hodnoty bitcoinu a dôležitým 

udalostiam, ktoré ju značnou mierou ovplyvnili. K vytvoreniu automatizovaného 

obchodného systému je potrebné 

 Vývoj hodnoty bitcoinu 

Vývoj hodnoty bitcoinu môžeme zoradiť podľa udalostí, ktoré ju postupne 

ovplyvňovali: 

Vznik prvého bloku – 3. január, 2009: Prvá zaznamenaná transakcia bitcoinu, vznik 

bloku „Genesis“. (21) 

New Liberty Standard zverejňuje prvý výmenný kurz - 5. október, 2009: Servis na 

kúpu a predaj bitcoinu, s kurzom 1 309 BTC za jeden americký dolár. (21) 

Prvá kúpa produktu za bitcoin - 22. máj, 2010: Laszlo Hanyecz uskutočnil kúpu 2 

pízz v hodnote približne 25 dolárov za 10 000 BTC. Hodnota bitcoinu približne 0,0025 

dolárov. (21) 

Mt. Gox – 18. júl, 2010, 1 BTC = 0,07 USD: Spustenie novej plnohodnotnej bitcoin 

burzy. (21) 

Bitcoin dosahuje hodnotu 1 USD – 9. február, 2011: Po dvoch rokoch od vzniku 

bitcoin dosahuje hodnotu 1 USD. (21) 

Gawkerov článok “The Underground Website Where You Can Buy Any Drug 

Imaginable” – 1. jún, 2011, 1 BTC = 31 USD: Tento článok sa dostal do pozornosti 

mnohých ľudí, ktorý si uvedomili, že bitcoin má nejakú reálnu hodnotu a využitie. (21) 

Ukradnutých 46 000 BTC – 1. marec, 2012, 1 BTC = 4,92 USD: Server Linode bol 

hacknutý a bolo odcudzených 46 000 BTC od 8 užívateľov. (21) 

Zvýšené objemy obchodov na Mt. Gox – 10. apríl, 2013, 1 BTC = 181,66 USD (21) 

Americký senát vedie diskusiu ohľadom bitcoinu – 18. november, 2013, 1 BTC = 

685,75 USD: Americká vláda diskutuje o hrozbách a využitiach bitcoinu (21) 



45 

 

 

Vrchol dosahuje hodnotu 1 242 USD za jeden bitcoin na Mt. Gox: Vysoké investície 

z Číny vedú bitcoin k čoraz väčšiemu rastu. Obyvatelia Číny vidia v bitcoine alternatívu 

za ich oficiálnu menu, ktorú čoraz viac ničí inflácia. (21) 

Mt. Gox sa ruší – 24. február, 2014, 1 BTC = 547,09 USD: DDOS útok zo 7. februára 

vedie k obrovským výberom kryptomeny z burzy. 744 000 BTC bolo stratených (21) 

"BearWhale" – 6. október, 2014, 1 BTC = 323,47 USD: Neznámy trader zadáva 

príkaz na 30 000 BTC za cenu 300 USD. Hodnota bitcoinov tohto tradera dosahuje 9 

miliónov USD. V priebehu 24 hodín sú všetky bitcoiny odkúpené tradermi. (21) 

Zatknutie Marka Karpelesa – 1. august, 2015, 1 BTC = 283,04 USD: Mark Karpeles, 

CEO Mt. Gox burzy je zatknutý v Japonsku a obvinený z podvodov týkajúcich sa 

manipulácií objemov obchodov a osobné využívanie financií vkladov užívateľov. (21) 

Steam prijíma bitcoin – 27. apríl, 2016, 1 BTC = 461,08 USD: Známa hráčska 

platforma Steam začína prijímať platby v bitcoinoch za video hry. (21) 

Zníženie odmien z miningu – 9. júl, 2016, 1 BTC = 652,14 USD: Odmena za 

vyťažený blok sa znižuje na polovicu už po druhý krát, na 12,5 BTC za jeden blok. 

Postupné znižovanie bude pokračovať až do vyťaženia všetkých bitcoinov, ktorý je 

plánovaný na rok 2140. (21) 

Hodnota bitcoinu dosahuje prvý krát 1 000 USD – 3. január, 2017: Média osvojujú 

čoraz širšiu verejnosť. (21) 

Bitcoin Cash – 1. august, 2017, 1 BTC = 2787.85 USD: Kód bitcoinu sa rozdeľuje 

dvoma smermi. Vzniká nový coin Bitcoin Cash. Každý, kto držal v čase forku btc 

dostáva ekvivalentné množstvo bch. (21) 

Bitcoin dosahuje hodnotu 5 000 USD – 13. október, 2017 (21) 

Bitcoin dosahuje hodnotu 10 000 USD – 28. november, 2017 (21) 

Bitcoin dosahuje hodnotu 20 000 USD – 18. december, 2017 (21) 

80% zásob bitcoinu je vyťažených – 13. január, 2018, 1 BTC = 13 830 USD: 

Z celkového množstva 21 miliónov ostáva 20% na ťaženie. (21) 



46 

 

 

Google banuje krypto reklamy – 14. marec, 2018 – 1 BTC = 9 208 USD: Google 

oznamuje ban krypto reklám od júna z dôvodu mnohých zavírených a podvodných 

škodlivých reklám. (21) 

CoinRail burza je hacknutá – 10. jún, 2018, 1 BTC = 7 638 USD (21) 

Burza Bithumb je hacknutá – 20. jún, 2018, 1 BTC = 6 747 USD (21) 

Burza Zaif hacknutá – 18. september, 2018, 1 BTC = 6 418 USD (21) 

Náročnosť ťažby bitcoinu klesá – 3. december, 2018, 1 BTC = 4177 USD (21) 

Grafické zobrazenie 

V nasledujúcich grafoch rozoberiem bitcoin od roku 2013 po dvoj ročných intervaloch. 

Pre zobrazenie grafov použijem stránku coinmarketcap, ktorá priemeruje hodnoty 

bitcoinu z najznámejších búrz. 

2013 - 2014 

 

Graf č. 9: Vývoj hodnoty bitcoinu v rokoch 2013-2014  

(Zdroj: 29) 

V apríli roku 2013 nastal obrovský pád, kde hodnota bitcoinu stratila až 71% z 233 

USD na 67 USD za 12 hodín. V októbri, po zabanovaní Silk Road black marketu, na 

ktorom prebiehali transakcie najmä v bitcoinoch hodnota btc chvíľu klesala na približne 

100 USD, no napriek očakávaniam začala prudko rásť, kde dosiahla rekord 30. 

novembra hodnotu 1 149 USD. Táto hodnota sa dlho neudržala, náhle sa znížila na 



47 

 

 

polovicu a bitcoin mal prevažne klesajúci trend počas celého roku 2014 kvôli hacku Mt. 

Gox burzy a zákazom z Číny. 

2015-2016 

 

Graf č. 10: Vývoj hodnoty bitcoinu v rokoch 2015-2016 

(Zdroj: 29) 

Rok 2015 bol relatívne tichý, bitcoin mal pomalý ale rastúci trend z 315 USD na 

začiatku roka na 426 USD koncom roka, ktorý pokračoval aj v roku 2016. Koncom 

roku 2016 dosahuje hodnoty okolo 963 USD. 

2017-2018 

 

Graf č. 11: Vývoj hodnoty bitcoinu v rokoch 2017-2018 

(Zdroj: 29) 



48 

 

 

Rok 2017 bol pozitívny pre kryptomeny. Čoraz viac inštitúcií začalo prijímať platby 

v podobe bitcoinu, investori sa začínajú o bitcoin viac zaujímať a traderi pribúdajú. 

V máji bitcoin prekračuje hodnotu 2 000 USD a hodnota ďalej stúpala. Od leta to bol 

jeden ATH (all time high) za druhým. Toto obdobie je označované ako najväčší rastúci 

trend v histórii bitcoinu. Cena sa dlho neudržala a koncom roka klesla na niečo cez 

13 000 USD. Rok 2018 je vyznačený ako rok s negatívnymi správami, mnohými banmi, 

hackmi a klesajúcim trendom. 

Čo určuje cenu bitcoinu? 

Výhoda prvého ťahu – termín popisuje výhody priekopníka v danom priemysle. 

Keďže je bitcoin prvou kryptomenou, má vyššiu pozornosť kvôli médiám, vďaka 

ktorým je v povedomý širšej verejnosti. Má taktiež potenciál skoršieho prijatia na trhu 

a schopnosti osvojiť si investora od začiatku. S vyššou pozornosťou prichádza viac 

investorov a to ovplyvňuje hodnotu. So širším povedomím prichádza ale aj viac kritiky. 

Vývojári kryptomeny vznikajúcich po bitcoine majú zas výhodu v implementovaní 

a napravovaní chýb, ktoré sa našli pri predchádzajúcich kryptomenách. 

Pozitívne a negatívne správy – hodnota bitcoinu je z veľkej časti ovplyvňovaná 

správami a novinkami podobne ako pri akciách. Ak sú správy pozitívne, panuje na trhu 

pozitívna nálada a ľudia chcú investovať. Tento proces sa nazýva FOMO (Fear of 

missing out) alebo emočné nakupovanie zo strachu, že nestihnú danú výhodnú cenu. 

Opačný prípad vystihuje pojem FUD (fear, uncertainty and doubt) alebo predaj 

kryptomien z dôvodu zlých správ a zlej nálade na trhu. 

Regulácia – ovplyvňujú hodnotu z dôvodu limitovania alebo rozširovania prístupu ku 

kryptomenám. Toto nastalo v roku 2017, keď kryptomeny boli veľmi populárne, mnoho 

inštitúcií ich začalo regulovať, zdaňovať, atď. 

Zvyšovanie využitia a užitočnosti – pokiaľ sú ľudia schopný používať kryptomeny 

v reálnom svete, majú pre nich väčšiu hodnotu. S väčším využitím prichádza väčší 

dopyt najmä pri limitovanom celkovom množstve. Bitcoin je momentálne 

najvyužiteľnejšia kryptomena čo sa týka platidla v reálnych podnikoch, službách 

a produktoch. 

Znalosť bitcoinu verejnosťou – ľudia majú vo všeobecnosti nedostatok znalostí 

ohľadom celého fungovania bitcoinu. Či už je to názor, že bitcoin je podvod alebo že 



49 

 

 

bitcoin je využívaný iba kriminálnikmi. Ak sú teda znalosti negatívne, odzrkadľuje sa to 

na jeho cene. 

Celkový počet coinov – čím ďalej, tým menej bitcoinov ostáva na vyťaženie a až ho 

bude malý počet, bude sa zvyšovať dopyt. Bitcoin existuje v obmedzenom počte 

a v budúcnosti sa jeho vlastnenie môže brať za prestíž. 

Dominancia na burzách – z histórie kryptomien je známe, že bitcoin vedie oproti 

ostatným altcoinom v podiele portfóliách invetorov a traderov. 

 

Graf č. 12: Dominancia najznámejších coinov na trhu 

(Zdroj: 30) 

Kedy je vhodná doba na nákup bitcoinu? 

Tu sa názory odlišujú, no najviac odporúčaná je stratégia Dollar Cost Averaging. Táto 

stratégia sa používa aj v prípade akcií alebo ostatných investičných inštrumentov. 

Znamená to vyhradenie si určitej čiastky financií na nákup a pravidelne nakupovať 

podľa vopred určeného plánu. Investor týmto spôsobom nakupuje za nižšie a vyššie 

ceny, ktoré sa v konečnom dôsledku spriemerujú, riziko sa teda znižuje v dôsledku 

diverzifikácie. Táto stratégia tak isto vylučuje alebo znižuje emočný faktor počas 

nákupov. 

Ďalším odporúčaním je stratégia “Buy low, sell high“. Znamená to teda už podľa názvu 

nakupovať na dne a predávať na vrchole. Je ale veľmi náročné odhadnúť tieto extrémy. 

Táto stratégia je riskantná a vyžaduje si určité znalosti a štúdium. 



50 

 

 

 Indikátory technickej analýzy 

Základné skupiny indikátorov, ktoré sa používajú sú (16): 

1. Trendové línie (trend lines) 

2. Vzory grafu (chart pattern) 

3. Indikátory objemu a rýchlosti pohybu (volume and momentum indicators) 

4. Oscilátory (oscillators) 

5. Kĺzavý priemer (moving average) 

6. Podpora a odpor (support and resistance levels) 

Trendové línie 

Určujú smer, ktorým sa coin pohybuje. Určenie trendovej línie na bitcoin môže byť 

pomerne zložité, keďže je vysoko volatilný a obsahuje vyšší počet extrémov. Analytici 

dokážu určiť rastúci trend vďaka viacerým vrcholom v kratšom časovom pásme 

a naopak klesajúci vďaka bežnejším dnám. Trend sa môže pohybovať aj do boku, čo 

znamená, že hodnota coinu stagnuje. Trendové línie môžu byť dlhodobé, stredné aj 

krátkodobé. (23) 

 

Graf č. 13: Grafické znázornenie rastúceho trendu  

(Zdroj: 31) 

Podpora a odpor 

Pod pojmami support a ressistance levels chápeme horizontálne línie, ktoré naznačujú 

aktuálny dopyt a ponuku coinu. Línia podpory (support) znamená, že existuje množstvo 



51 

 

 

traderov, ktorí chcú kúpiť daný coin na určitej hodnote, pretože veria, že je 

podhodnotený. Akonáhle sa dostane hodnota coinu na tento level, spustí sa vlna 

kupujúcich traderov. Línia odporu (resistance) zobrazuje presný opak. Je to zóna, na 

ktorú mnoho traderov čaká so svojimi obchodnými príkazmi na predaj, čo spôsobí 

pokles hodnoty coinu. Pokiaľ hodnota prenikne cez support alebo ressistance líniu 

vzniká tzv. „breakout“. Ak napríklad hodnota coinu stúpne nad resistance level, čiže 

horné ohraničenie, indikuje to rastúci trend a línia odporu sa mení na líniu podpory, 

ktorá je testovaná. (18) 

 

Graf č. 14: Grafické znázornenie presiahnutie línie odporu a testovanie línie podpory 

(Zdroj: 31) 

Kĺzavý priemer 

Kĺzavý primer vychádza z priemernej hodnoty coinu za určitý časový úsek. Napríklad 

kĺzavý priemer na daný deň je vypočítaný na základe hodnoty coinu za každý deň 

posledných 15 dní. Spojením všetkých kĺzavých priemerov vzniká línia. Existuje viac 

druhov kĺzavého priemeru. Jedným z najdôležitejších je exponential moving average 

(EMA), ktorý dáva väčšiu váhu objemom z posledných dní. Napríklad koeficient EMA 

15 bude mať dva krát väčšiu váhu z posledných 5 dní ako predošlých 10 dní. Ďalším 

kĺzavým priemerom je MACD, ktorý je vypočítaný ako rozdiel 12 dňového EMA 

koeficientu od 26 dňového koeficientu. (23) 



52 

 

 

 

Graf č. 15: Grafické znázornenie prekríženia dvoch kĺzavých priemerov 

(Zdroj: 31) 

Objem obchodov 

Ďalším silným indikátorom sú objemy obchodov. Veľké narastajúce objemy môžu 

indikovať silný rastúci trend. Ak sa objemy pri rastúcom trende znižujú, je 

pravdepodobné, že sa trend otočí a naopak pri klesajúcom trende zvyšujúce sa objemu 

môžu indikovať blížiaci sa rastúci trend. (18) 

 

Graf č. 16: Grafické znázornenie klesajúceho objemu obchodov a následná korekcia 

(Zdroj: 31) 

Limitácie 

Akokoľvek dobre vypracovaná technická stratégia nie je a nebude nikdy sto percentná. 

Cieľom technickej analýzy je teda uzavretie viac ziskových obchodov ako stratových. 

Taktiež je dôležité nepodceniť prípravu a vzdelávaniu venovať dostatok času. 



53 

 

 

Pochopenie grafov, základných indikátorov až po vytvorenie automatizovaného 

obchodného systému v podobe algoritmu si vyžaduje určitý čas. (18) 

Na implementáciu indikátorov a sledovanie vývoja cien je možné používať viaceré 

nástroje. Najpopulárnejším softwarom je stránka trading view, ktorá umožňuje pridávať 

rôzne indikátory. Ja využijem služby programu MetaTrader5 pomocou implementácie 

dát z burzy. (18) 

 MetaTrader 5 

Metatrader 5 (MT5) je elektronická obchodná platforma navrhnutá a vytvorená ruskou 

softwarovou spoločnosťou MetaQuotes Software Corp. MT5 spolupracuje a je 

licencovaný 500 brokermi a bankami po celom svete. Vydaný v roku 2005 (starším 

predchodcom MT4) začal byť populárny najmä medzi forex tradermi pre jeho 

jednoduché ovládanie a schopnosť automatizovaného systému vďaka vytvoreniu 

obchodných skriptov a obchodných robotov navrhnutých tradermi. (24) 

Online obchodné platformy sú softwarové programy používané na zadanie obchodných 

príkazov do rôznych finančných inštitúcií cez sieť (broker), ktorý funguje ako 

prostredník medzi kupcom a predajcom. Investori sú schopní obchodovať podľa 

aktuálnych tržných cien a zvyšovať svoj potenciál profitu s pridanými nástrojmi ako 

manažment účtu, novinky zo sveta, obchodný roboti a grafové balíčky. (24) 

Do roku 1970 boli všetky transakcie spracované manuálne a traderi nemali možnosť 

dostať sa na trh priamo bez prostredníka. Prvý software bol určený výhradne pre 

transakcie akcií spoločností. Prvé platformy boli zložité na používanie no postupne do 

nich implementovali vývojári technické analýzy a rôzne indikátory. Časom sa vyvinuli 

aj alternatívy pre webové prehliadače a aplikácie pre mobilné telefóny. (24) 

Momentálne využíva denne platformu MT5 viac ako pol milióna traderov, ktorí 

využívajú výhody automatizovaného tradingu, mobilného tradingu, one-click tradingu, 

prístupu k novinkám, zabudovaným indikátorom a grafovým nástrojom. 



54 

 

 

2.3.1 Automatizované obchodovanie 

Umožňuje traderom automaticky spúšťať obchodné príkazy s rýchlou reakčnou dobou 

podľa vopred uvedených kritérií použitých v programovacom jazyku MQL5. Veľkou 

výhodou automatizovaného (systémového) obchodovania je, že vylučuje emočný faktor 

z obchodovania, ktorý môže ohroziť investície. Tento nástroj spúšťa opakovane 

obchodné príkazy s veľkou rýchlosťou, ktorú by nebola možné dosiahnuť manuálnym 

tradingom. Traderi svoje vytvorené stratégie môžu odskúšať pomocou backtestingu 

(testovanie stratégie v nejakom minulom časovom úseku). Automatizované 

obchodovanie vylučuje aj faktor mechanického zlyhanie či už počítača alebo pomalého 

pripojenia k sieti. (24) 

2.3.2 Jazyk MQL5 

MT5 využíva skriptovací jazyk MQL5 pre implementáciu obchodných stratégií 

a vytvorenie obchodného robota. MQL5 v sebe zahŕňa veľký počet funkcií 

a zabudovaných indikátorov, vďaka ktorým majú možnosť neustále kontrolovať svoje 

obchodné príkazy. Okrem nich majú investori možnosť napísať si svoje vlastné 

indikátory. (24) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



55 

 

 

3 VLASTNÝ NÁVRH RIEŠENIA 

Táto kapitola sa venuje splneniu hlavných cieľov práce. Vytvorenie vhodného 

automatizovaného systému si vyžaduje prípravu platformy, stiahnutie historických dát 

z burzy/brokera, naprogramovanie stratégie a testovanie vďaka vhodne zvoleným 

parametrom z optimalizačného procesu. 

 Výber brokera 

Prvou časťou tvorenia stratégie je pripojenie platformy MetaTrader5 (ďalej MT5) 

k brokerovi. Je pomerne náročné pripojiť MT5 k niektorej z normálnych krypto-búrz 

ako napr. binance alebo bittrex. Pre účely tejto práce nám postačí pripojiť vhodného 

brokera k platforme. 

Vybral som si brokera Evolve Markets, ktorý podporuje MT5. Pre možné účely 

neskoršieho reálneho obchodovania je možné svoju peňaženku na Evolve Markets 

pripojenú k účtu dotovať priamo bitcoinami a obchodovať dokonca aj s pákou.  

Registrácia je jednoduchá a nie je potrebné čakať na zdĺhavé overovania dokumentov 

ako identita, bydlisko, atď. Stačí sa zaregistrovať pomocou emailu a novo vytvoreného 

hesla. Po úspešnej registrácii som obdržal login, pomocou ktorého sa viem prihlásiť na 

môj Evolve Markets účet v MT5 platforme. Platformu je dokonca možné rovno stiahnuť 

na ich webe, ktorá je pred nastavená pre Evolve Markets (nemusím sa ručne pripájať na 

server brokera). Na výber mám real a demo účet s hodnotou jedného „virtuálneho“ 

bitcoinu. 

 Nastavenie platformy 

Po úspešnom prihlásení na demo účet v MT5 som odstránil zbytočné páry, ktoré 

nebudem používať, pridal pár BTC/USD, BTC/EUR a zmenil sfarbenie grafu pre 

jednoduchšiu orientáciu. Defaultne nastavený je stĺpcový graf, ktorý som zmenil na 

sviečkový pre väčšiu výpovednú hodnotu. Historické dáta sú teda importované z 

brokera Evolve Markets, ktoré je potreba stiahnuť. Toto ale dokáže platforma sama pri 

spustení backtestov. 



56 

 

 

 

Obrázok č. 10: Ukážka platformy MT  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

 Obchodná stratégia 

V tejto časti predstavím mnou zvolenú stratégiu. Vyskúšal som viacero stratégií, ktoré 

bežne fungujú na forexových trhoch ale pri kryptomenách nemali veľký úspech. Zvolil 

som stratégiu založenú na MACD indikátore. Menový pár, na ktorom som primárne 

stratégiu odskúšal je BTC/USD, ktorý ma najväčšie objemy obchodov na krypto-

burzách. Časové pásmo pre backtesty som zvolil H1 (každý bar značí vývoj ceny za 1 

hodinu), na ktorom sú signály presnejšie a graf ma celkovo väčšiu výpovednú hodnotu 

ako minútové časové pásma, na ktorých je počet obchodov síce väčší ale stratovejší 

s viacerými „fake“ signálmi.  

Ako prvé je dôležité nastaviť samotný MACD indikátor. V platforme MT5 sa indikátor 

MACD nastavuje pomocou šiestich parametrov už vopred zabudovaného indikátora 

„iMACD“. Dôležité sú perióda, od ktorej sa má spustiť (0 znamená od začiatku 

určeného časového úseku), rýchly indikátor EMA, pomalý indikátor EMA, signál 

(pomocná línia) a cena ktorú indikátor sleduje na každom bare. V mojom prípade sa 

teda MACD indikátor vypočíta ako odčítanie hodnoty dlhého exponenciálneho 

kĺzavého priemeru (EMA Slow = 500) od krátkeho exponenciálneho kĺzavého priemeru 

(EMA Fast = 30). Pre zvýraznenie jednotlivých vstupov do obchodu je na graf 



57 

 

 

implementovaná signálová čiara, ktorá znázorňuje jednoduchý kĺzavý priemer 

s hodnotou 36 období. 

 

Obrázok č. 11: Nastavenie MACD indikátora a parametrov v platforme MT5  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

3.3.1 Ohraničenie obchodov 

Kvôli vysokej volatilite hodnoty bitcoinu voči fiat menám je dôležité nastaviť si 

výstupy z obchodov z dôvodu zníženia rizika. Z obrázku 11 je možno vidieť nastavené 

hodnoty Take Profit na 2200 a Stop Loss na 15 000. Všetky tieto hodnoty vrátane 

parametrov MACD indikátora sú jednoducho zmeniteľné a nie sú optimálne, cieľom 

bolo testovanie funkčnosti kódu. 

V praxi to znamená, že pri otvorení long obchodu (buy pozícia) nám robot obchod 

automatický uzatvorí pokiaľ hodnota od nákupu narástla o 22 USD. Naopak, ak sa 

otvorí short obchod (sell pozícia), robot obchod uzatvára pri poklese hodnoty o 22 USD. 

Stop loss je voľnejší z dôvodu poskytnutia dostatočného priestoru na zotavenie hodnoty 

a vylúčenia obchodov, ktoré by mohli mať kritický dopad bez stop lossu. Ak sa cena 

pohne o 150 USD proti nám (teda do opačného smeru, akým sme obchod otvorili). 

Správnosť nastavenia týchto parametrov sa ukáže počas optimalizácie parametrov. 

3.3.2 Vstup a výstup z obchodu 

Vstup do jednotlivých obchodov je realizovaný pomocou čakajúceho príkazu, ktorý je  

indikovaný prekrížením signálovej línie s kĺzavým priemerom. Príkaz buy (otvorenie 



58 

 

 

long pozície) je spustený, pokiaľ kĺzavý priemer vykazuje kladnú hodnotu a je 

prekrížený signálovou líniou (kĺzavý priemer stúpne nad signálovú líniu). Druhý prípad 

buy príkazu nastáva, pokiaľ sa hodnota kĺzavého priemeru dostáva zo záporných hodnôt 

na kladné hodnoty. V tomto prípade sa otvorí long pozícia presne, keď kĺzavý priemer 

dosiahne hodnotu 0. Výstup z takejto pozície záleží na nastavenej hodnote parametrov 

SL a TP. 

 

Graf č. 17: Grafické znázornenie nárastu kĺzavého priemeru nad signálovú líniu  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

Spodná časť grafu znázorňuje nárast hodnoty kĺzavého priemeru nad červenú signálovú 

líniu a otvorenie long pozície, ktorá je znázornená modrou šípkou. Pozícia long bola 

otvorená na cene 1252.64 USD. Podľa vyššie nastavených parametrov sa obchod 

ohraničil takto: SL = 1102.64 USD a TP = 1274.64 USD. 

Otvorenie short pozície (príkaz sell) nastáva, pokiaľ kĺzavý priemer spadne pod 

signálovú líniu v záporných hodnotách. V druhom prípade podobne ako pri long pozícii 

sa príkaz sell spúšťa, pokiaľ hodnota kĺzavého priemeru dosiahne 0, kým sa dostáva 

z kladných hodnôt na záporné hodnoty. 



59 

 

 

 

Graf č. 18: Grafické znázornenie dosiahnutia nulovej hodnoty kĺzavým priemerom  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

V tomto prípade sa mení kladná hodnota kĺzavého priemeru na zápornú hodnotu 

a príkaz sell (červená šípka) sa uskutočňuje, keď kĺzavý priemer dosahuje hodnotu 0 na 

cene 3702.90 USD. Ohraničenie je nastavené nasledovne: SL = 3852.90 USD 

a v našom prípade TP = 3680.90 USD. Druhá modrá šípka označuje príkaz buy keď sa 

hodnota kĺzavého priemeru mení zo zápornej na kladnú. 

Vstup do jednotlivých obchodov sa mení v závislosti na profit. 

 

Obrázok č. 12: Ukážka vstupu do obchodov v jazyku MQL5  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 



60 

 

 

 Strategy tester 

Otvorenie panelu „strategy tester“ nám umožňuje testovanie a optimalizovanie 

vytvorenej stratégie. Počas testu sa stratégia s parametrami spustí jeden krát na 

zvolenom grafe a časovom pásme. Počas optimalizácie sa stratégia spúšťa niekoľko krát 

s rôznymi hodnotami parametrov, čo umožňuje vybrať si ten najviac optimálny z nich.  

3.4.1 Optimalizácia 

Optimalizácia teda používa rôzne hodnoty parametrov na historických dátach s cieľom 

nájsť čo najviac optimálnu kombináciu. Stratégiu je možné testovať aj na viacerých 

pároch naraz. V paneli strategy tester zvolíme možnosť „optimization“. 

Ďalším krokom je nastavenie hodnôt parametrov. Stĺpec „Variable“ označuje jednotlivé 

parametre a stĺpec „Value“ k nim priradenú aktuálnu hodnotu. Stĺpce „Start“ a „Stop“ 

označujú rozmedzie hodnôt, ktoré sa budú testovať a stĺpec „Step“ označuje hodnotu, 

o ktorú sa bude v danom rozmedzí inkrementovať. Posledný stĺpec „Steps“ označuje 

počet všetkých potrebných krokov na otestovanie hodnôt v danom rozmedzí. 

Tabuľka č. 2: Nastavenie hodnôt parametrov pre optimalizáciu v MT5 

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

 

Pre optimalizáciu som zvolil rozhranie hodnôt pre parametre Risk, Take Profit a Stop 

Loss. Parametre pre indikátor MACD som nechal nezmenené kvôli jednoduchosti 

optimalizácie a zachovaniu podstaty stratégie. 

 Zvyšovaním hodnoty parametra Risk sa zvyšuje výška jednotlivých vstupov do 

obchodu, teda potenciálne vyššie riziko.  Dôležité je zistiť práve optimálne ohraničenia 

(TP, SL) jednotlivých obchodov. Príliš nízky TP môže uzatvárať obchody veľmi rýchlo 

a môže obchod pripraviť o potenciálne zisky, naopak vysoký TP sa nemusí nikdy 

naplniť. Rovnaký princíp platí aj pre parameter SL.  



61 

 

 

Výsledok a vyhodnotenie optimalizácie 

Pre priebeh optimalizácie som si zvolil obdobie od 01.01.2015 do 01.06.2016. Toto 

obdobie som si zvolil z dôvodu, že v celom roku 2015 sa cena pohybovala do strany, 

nebola zvlášť extrémne volatilná ako môžeme pozorovať v roku 2017 a technická 

analýza je funkčnejšia a aplikovateľnejšia na takomto grafe.  

Na tomto období mala optimalizácia celkom 2448 výsledkov. 

Tabuľka č. 3: Výsledky optimalizácie  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

 

Stĺpec „Result“ značí konečný zostatok na účte, teda hrubý zisk. „Profit“ značí čistý 

zisk, teda Result – vklad. Stĺpec „Total trades“ značí počet vykonaných obchodov za 

dané obdobie. „Profit factor“ značí pomer medzi hrubým profitom a hrubými stratami. 

„Drawdown“ je hodnota najvyššej straty v danom okamihu na účte vyjadrená 

v percentách. Táto hodnota slúži najmä na meranie rizikovosti danej stratégie. Pokiaľ na 

účte s 10 000 USD došlo k strate 1 000 USD a neskôr k obnoveniu počiatočnej hodnoty, 

hodnota drawdown sa bude rovnať 10%. 

Výsledky je možné taktiež vyjadriť pomocou grafu, ktorý vypadá nasledovne: 

 

Graf č. 19: Grafické znázornenie výsledku optimalizácie 

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 



62 

 

 

MT5 umožňuje sledovanie grafu podľa ľubovoľných parametrov na ose x a ose y. Ja 

som si zvolil na ose x parameter Risk a na ose y parameter SL (Stop Loss). Zelený 

výsledok značí kladný konečný zostatok na účte. Čím je farba tmavšia, tým je zostatok 

vyšší. 

Nastavenie parametrov Risk, TP a SL je v tomto prípade veľmi dôležité, keďže mnoho 

obchodov s nesprávne nastavenými parametrami bolo stratových s Profit Factorom 

nižším ako 1. Najvyššie zisky dosahujú obchody s parametrom Risk v rozmedzí 4 až 

10, TP v rozmedzí 1 000 až 4 400 a SL v rozmedzí 5 000 až 6 800. Tieto obchody ale 

podliehajú pomerne vysokému riziku, o ktorom vypovedá hodnota Drawdown 

a hodnota parametra Risk. Najlepší výsledok dosiahol profit factor 2.89, čo v praxi 

znamená, že za každý investovaný dolár dostanem 2.89 dolárov naspäť. Hodnota 

Drawdown je pri takomto nastavení parametrov oproti ostatným najziskovejším 

obchodom relatívne nízka. S nastavením parametrov Risk = 8, TP = 4400, SL = 6000 

vykazuje hodnota Drawdown 28.51%. Z tabuľky je jasné, že pri takomto nastavení 

parametrov prebehlo dokopy 74 obchodov. Z grafu taktiež vyplýva, že väčšina 

obchodov s nízkym parametrom Risk je zisková. Tieto obchody majú aj nízku hodnotu 

drawdown, v priemere okolo 5%. Zisky dosahujú ale nízke hodnoty. 

Obchodný systém s takto nastavenými parametrami spravil krásnych 400% 

zhodnotenia počiatočného vkladu za daný časový úsek. Takto vysoko nastavená 

hodnota parametra Risk by bola príliš riskantná s pomerne vysokými vstupmi do 

jednotlivých obchodov. Na ostatných časových úsekoch nevykazovala tak pozitívne 

hodnoty a mohla by ohroziť hodnotu majetku. Z tohto dôvodu som vybral menej 

agresívne nastavenie parametrov. 

3.4.2 Backtesting 

Počas backtestov naša vytvorená stratégia kontroluje historické dáta podľa časového 

pásma, ktoré sme zvolili a vykonáva virtuálne transakcie na základe vytvoreného 

algoritmu. Toto všetko nám slúži na zhodnotenie ziskovosti stratégie v minulosti 

a predpokladu podobných výsledkov do budúcna.  

Pred samotným testovaním máme možnosť výberu z niekoľkých testovacích módov. 

Možnosť „Every Tick“ sa používa pre získanie najpresnejších výsledkov, čas výpočtu 



63 

 

 

trvá ale najdlhšie. „1 minute OHLC“ je vhodná pre traderov, ktorý vyžadujú relatívne 

presné výsledky s kratším časom výpočtu. Možnosť „Open prices only“ má veľmi 

rýchly priebeh výpočtu s približnými výsledkami (správnosť výsledkov teda nie je tak 

presná ako pri ostatných možnostiach). 

MT5 zobrazuje po úspešnom teste niekoľko výsledkov textovou formou a graficky. 

Väčšina z tých ukazovateľov vypovedá o ziskoch počas testu, pomer 

ziskových/stratových obchodov, počet ziskových/stratových obchodov, risk faktor, atď. 

Počas testovania stratégie máme možnosť zaškrtnutia políčka „Visualization“, ktorá 

nám umožňuje sledovať vývoj grafu vo zvolenom časovom úseku s realizovanými 

obchodmi. Proces testovanie môže byť zrýchlený, spomalený alebo zastavený pre 

sledovanie výsledkov v danom čase. 

In sample analýza 

In sample analýza prebehla v rovnakom časovom úseku ako optimalizácia, teda od 

01.01.2015 do 01.06.2016. Podľa analýzy optimalizácie som použil nasledovné 

nastavenie parametrov: Risk = 4, SL = 5400 a TP = 1 500. Backtest v platforme MT5 

je možné zobraziť číselne a pomocou grafu. Po rozbehnutí backtestu vyšli nasledujúce 

hodnoty: 

Tabuľka č. 4: Výsledné hodnoty in sample analýzy 

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

Initial deposit 10 000 USD 

Net profit 8 300.35 USD 

Profit factor 1.78 

Total trades 101 

Drawdown maximal 27.14 % 

Profit trades 70.27 % 

Cieľom bolo vytvoriť stratégiu s aspoň 50 % úspešnosťou obchodov, čo tento variant 

spĺňa. Za toto obdobie stratégia spravila vyše 83 % zhodnotenia počiatočného vkladu 

s profit factorom 1.78 a počtom obchodov 101. Je pomerne známe, že obchodovanie 



64 

 

 

na trhu s kryptomenami je veľmi rizikové s vysokým potenciálnym ziskom, o čom 

vypovedá aj relatívne vysoká hodnota drawdownu, maximálny pokles na účte bol 

27.14 %. 

 

Graf č. 20: Grafické zobrazenie in sample analýzy  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

Os x znázorňuje časový úsek a os y zasa vývoj zostatku na účte. Modrá línia 

reprezentuje zostatok a zelená línia výšku majetku. 

Out of sample analýza 

Nasledovný backtest prebehol na úseku, ktorý nebol optimalizovaný, teda nastavenie 

parametrov nemusí byť ideálne no stratégia by mala byť napriek tomu stále zisková. 

Mal som na výber hoci aký iný časový úsek ako ktorý bol použitý na optimalizáciu. Pre 

zmenu som vybral rok 2017, ktorý bol zaujímavejší, volatilnejší a znamenal boom pre 

kryptomeny. Backtest analýzu som previedol konkrétne od 01.03.2017 do 01.09.2017 

a dostal nasledovné hodnoty: 

Tabuľka č. 5: Výsledné hodnoty out of sample analýzy  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

Initial deposit 10 000 USD 

Net profit 678.45 USD 

Profit factor 1.54 

Total trades 39 

Drawdown maximal 4.49 % 



65 

 

 

Profit trades 35 (89.74 %) 

Na tomto časovom úseku som dosiahol vyše 6.7 % zhodnotenie počiatočného vkladu. 

Maximálny pokles na účte sa rovná 4.49 %, čo je pomerne nízke riziko. 

 

Graf č. 21: Grafické zobrazenie out of sample analýzy  

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

Rovnako ako pri predošlom grafe, os x znázorňuje časový úsek a os y zasa vývoj 

zostatku na účte. Modrá línia reprezentuje zostatok a zelená línia výšku majetku. 

 Vyhodnotenie 

Táto stratégia, ktorá bola testovaná na páre BTC/USD, H1 časovom pásme sa ukázala 

ako zisková na obidvoch testovaných časových úsekoch. Vďaka vhodne nastaveným 

parametrom podľa optimalizácie nie je obchodný systém veľmi agresívny a dosahuje 

rozumne podstúpené riziko voči zisku. Tým, že stratégie vykazuje pozitívne výsledky 

nie je zaručené, že bude zisková v budúcnosti počas reálneho obchodovania. 

Obchodovanie na trhu s kryptomenami je vysoko rizikové. Pred samotným nasadením 

odporúčam testovania na ostatných časových úsekoch a modifikovanie jednotlivých 

parametrov podľa vlastného uváženia. Stratégiu je možné otestovať aj na ostatné páry, 

či už na kryptomeny alebo forexový trh a skúsiť ju na rôznych časových pásmach grafu 

(minútové, hodinové, denné). 

Je dôležité ale sledovať aj fundamenty a ostatné ukazovatele, ktoré nám indikujú býčí 

trh a rýchly rast na nový vrchol ako sme sledovali v roku 2014 a 2017. V tomto prípade 

sa ukázalo, že omnoho vyššie zisky dosahuje stratégia buy and hold, čiže nákup 

a držanie kryptomeny a predaj na vrchole. Tento obchodný systém sa podľa môjho 



66 

 

 

názoru oplatí implementovať počas medvedieho trendu alebo počas obdobia, kedy sa 

hodnota pohybuje do boku a nevykazuje vysokú aktivitu. 

Pomocné indikátory na zistenie býčieho trendu: 

1. Pozitívne správy a s tým spojené zvyšujúce sa objemy na trhu s kryptomenami. 

Zvyšujúce sa objemy na trhu znamenajú nových investorov a pribúdajúce 

financie na trh, ktoré posúvajú hodnotu aktíva navrch. Ako môžeme sledovať na 

grafe, graf kapitalizácie a hodnoty bitcoinu je veľmi podobný. Vrchol prebiehal 

na prelome rokov 2017/2018 s hodnotou cez 813 miliárd USD. 

 

Graf č. 22:Celková kapitalizácie na trhu  

(Zdroj: 30) 

2. Fibonacciho postupnosť. Na grafe môžeme sledovať odrazy ceny na prelome 

roka 2017/2018 od jednotlivých línií na základe fibonacciho postupnosti. 

Dôležitá hranica je 61.8 % od ktorej sa cena viditeľne odrazila smerom hore. 



67 

 

 

 

Graf č. 23: Bitcoin, fibonacciho postupnosť 

(Zdroj: Vlastné spracovanie) 

3. Golden Cross sa nazýva situácia, kedy sa prekrížia indikátory MA50 a MA200. 

V poslednom bear trende, ktorý bol v roku 2015 a ktorý je často krát 

porovnávaný s tým dnešným, sa táto situácia udiala. Takmer v identickej 

situácii, keď sa Bitcoin zmietal na dne prišiel prvýkrát golden cross. Vtedy to 

však cena ešte nezvládla a klesla, ale následne prišiel druhý  golden cross, po 

ktorom začal bull trend.   



68 

 

 

ZÁVER 

Hlavným cieľom bakalárskej práce bolo vytvorenie automatizovaného obchodného 

systému určeného pre obchodovanie bitcoinu voči niektorej z fiat mien. Po dôkladnej 

štúdii princípov technickej analýzy (aj ktorej sa venujú prvé dve kapitoly) som vytvoril 

stratégiu na princípe obchodovania pomocou MACD indikátora, ktorý sa defaultne  

vypočíta ako rozdiel 12 dňového EMA indikátora od 26 dňového EMA indikátora. 

EMA indikátor udáva vyššiu váhu dátam z bližšieho obdobia. Napríklad koeficient 

EMA 15 bude mať dva krát väčšiu váhu z posledných 5 dní ako predošlých 10 dní. 

V mojom prípade som nastavil MACD indikátoru hodnoty EMA fast = 500, EMA slow 

= 30 a signálovú líniu za 36 období. Vstupy do jednotlivých obchodov boli spustené 

po prekrížení signálovej línie s MACD indikátorom alebo zmena MACD indikátoru zo 

záporných čísiel na kladné čísla a naopak. 

Ďalším krokom bolo nastavenie výšky jednotlivých vstupov do obchodu pomocou 

parametra, ktorý je jednoducho modifikovateľný. Pokiaľ chce obchodník využiť 

agresívnejšiu variantu, môže zvyšovať tento parameter a sním aj vstupy do obchodov. 

Jednotlivé vstupy ďalej ovplyvňujú predošlé obchody. Vstupy sa zvyšujú alebo znižujú 

na základe ziskov alebo strát z prechádzajúcich obchodov. Ohraničenie obchodu take 

profitom a stop lossom bolo modifikované v in sample analýze počas obdobia od 

01.01.2015 do 01.06.2016. Take profit je priškrtený, čo znamená, že obchody sú 

uzavreté s nižšími ziskami, čím je ošetrená náhla zmena smeru trendu, čo je 

pri kryptomenách typické. Stop loss je na druhej strane voľnejší z dôvodu, aby mala 

hodnota možnosť obnovy ale nie príliš veľký, aby sme počas zlého odhadu smeru 

obchodu nestratili príliš veľkú časť majetku. 

Táto stratégia dosiahla počas testov in sample analýzy 83% zhodnotenie počiatočného 

vkladu s počtom uskutočnených obchodov 101. Profit faktor dosiahol hodnotu 1.78 

s maximálnym poklesom na účte 27.14%. Tieto hodnoty vykazujú, že tento systém 

s takto nastavenými parametrami je agresívnejší s vyššími výkyvmi. Model je možné 

testovať na ľubovoľných časových úsekoch a menových pároch.  

Pred aplikovaním odporúčam otestovať stratégiu na demo účte s jednoduchým 

modifikovaním hlavných parametrov podľa vkusu obchodníka. Je teda možné 

vstupovať do obchodov s nižším podielom majetku a priškrtiť stop loss, vďaka ktorému 



69 

 

 

môže byť majetok menej ohrozený proti vysokým stratám. Rovnako je možné zvýšiť 

toleranciu take profitu, pomocou ktorého môžeme v bull trende dokazovať vyšších 

ziskov. 

Stratégia bola aplikovaná na menový pár BTC/USD na 1 hodinovom časovom rámci 

(H1). Okrem in sample analýzy som otestoval stratégiu na inom časovom pásme, tzv. 

out of sample analýza, ktorá prebehla od 01.03.2017 do 01.09.2017. Počas tohto 

obdobia dosiahla taktiež ziskovú konečnú hodnotu na účte. 

Ďalším faktorom, ktorý môže v značnej miere ovplyvniť výsledky backtestingu je zdroj 

historických dát jednotlivých menových párov. Dáta od brokerov sa môžu líšiť, čo 

v konečnom dôsledku ovplyvňuje jednotlivé vstupy do obchodov. Ukazovateľ, ktorý 

o tomto vypovedá je možné nájsť v panely strategy tester pod parametrom „History 

quality“.  

Stratégia dosahovala lepšie výsledky počas medvedieho trendu a počas obdobia, kedy 

hodnota nebola veľmi volatilná a graf sa posúval do boku. Bitcoin sa pohybuje 

v cykloch, na ktorých je možné pozorovať podobnosť pohybov na grafe ako 

v minulosti. Preto je výhodnejšie podľa môjho názoru nakúpiť túto kryptomenu 

a aplikovať stratégiu buy and hold, pokiaľ sa blíži ďalší „boom“ (býčí trend). Ten je 

možné rozpoznať na základe niekoľkých ukazovateľov, ktoré boli popísané vo 

vyhodnotení stratégie. Počas medvedieho trendu je teda možné akumulovať fiat menu 

a pri zmene trendu kryptomenu nakúpiť. 

Je potreba brať v úvahu aj manipuláciu na trhu veľkými hráčmi. Z tohto dôvodu nemusí 

ani najpresnejšia technická a fundamentálna analýza na bitcoin fungovať. 

Obchodovanie na trhu s kryptomenami je teda rizikové a mal by sa na neho vyhradiť 

kapitál, ktorý si obchodník môže dovoliť stratiť. 

 

 

 

 

 



70 

 

 

ZOZNAM POUŽITÝCH ZDROJOV 

(1) REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 4., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2014, 760 

s. Partners. ISBN 978-80-247-3671-6. 

(2) HARTMAN, Ondřej. Začínáme na burze: jak uspět při obchodování na finančních 

trzích - akcie, komodity a forex. 1. vyd. Brno: BizBooks, 2013, 246 s. ISBN 978-80- 

265-0033-9. 

(3) MALONEY, Michael. 2010. Investujte do zlata a stříbra: všechno, co potřebujete 

vědět o drahých kovech. Hodkovičky [Praha]: Pragma, 244 s. ISBN 978-80-7349-156-7. 

(4) VIGNA, P. a M. CASEY. The age of cryptocurrency: how bitcoin and digital money 

are challenging the global economic order. New York: St. Martin's Press, 2015. ISBN 

978-1-250-06563-6. 

(5) The History of Cryptucurrency. Cryptocurrencyarmy [online]. 2017 [cit. 2019-04-

13]. Dostupné z: https://www.cryptocurrencyarmy.com/cryptocurrency-explained/the-

history-of-cryptocurrency/ 

(6) STROUKAL, D. a J. SKALICKÝ. Bitcoin: peníze budoucnosti: historie a ekonomie 

kryptoměn. Praha: Ludwig von Mises Institut CZ, 2015. ISBN 978-80-87733-26-4. 

(7) Paar, Christof, and Jan Pelzl. Understanding cryptography : a textbook for students 

and practitioners. Berlin London: Springer, 2009. ISBN 978-3-642-04101-3. 

(8) Mougayar, William. The business blockchain : promise, practice, and application of 

the next Internet technology. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc, 2016. 

ISBN 978-1-119-30031-1. 

(9) Altcoin. Investopedia [online]. 2018 [cit. 2019-04-13]. Dostupné z: 

https://www.investopedia.com/terms/a/altcoin.asp 

(10) Understanding Hard Forks in Cryptocurrency. cryptocurrencyfacts [online]. 2018 

[cit. 2019-04-13]. Dostupné z: https://cryptocurrencyfacts.com/understanding-hard-

forks-cryptocurrency/ 

https://www.cryptocurrencyarmy.com/cryptocurrency-explained/the-history-of-cryptocurrency/
https://www.cryptocurrencyarmy.com/cryptocurrency-explained/the-history-of-cryptocurrency/
https://www.investopedia.com/terms/a/altcoin.asp
https://cryptocurrencyfacts.com/understanding-hard-forks-cryptocurrency/
https://cryptocurrencyfacts.com/understanding-hard-forks-cryptocurrency/


71 

 

 

(11) Hard Fork. Investopedia [online]. 2019 [cit. 2019-04-13]. Dostupné z: 

https://www.investopedia.com/terms/h/hard-fork.asp 

(12) What is Bitcoin mining? bitcoinmining [online]. 2016 [cit. 2019-04-13]. Dostupné 

z: https://www.bitcoinmining.com/ 

(13) Cryptocurrency Exchange Reviews. Bitpremier [online]. 2018 [cit. 2019-04-13]. 

Dostupné z: https://www.bitpremier.com/best-exchanges 

(14) A Glossary of all the Cryptocurrency Terms you need to know. Cryptominded 

[online]. 2017 [cit. 2019-04-14]. Dostupné z: https://cryptominded.com/glossary-

cryptocurrency-terms-need-know/ 

(15) A Quick Guide to Cryptocurrency Terms. Cryptocurrencyfacts [online]. 2017 [cit. 

2019-04-14]. Dostupné z: https://cryptocurrencyfacts.com/a-quick-guide-to-

cryptocurrency-terms/ 

(16) DVOŘÁK, Roman. Trading strategie: moderní styl obchodování na burze : včetně 

popisu třech funkčních trading strategií : BONUS: Průvodce analytickým SW Trade 

Navigator. Vyd. 1. Brno: Computer Press, 2008. ISBN 978-80-251-2240-2 

(17) GRAHAM, B. Inteligentní investor. GRADA, 2007. 504 s. ISBN 978-80-247-

1792-0. 

(18) VESELÁ, J. a M. OLIVA. Technická analýza na akciových, měnových a 

komoditních trzích. ISBN 978-80-87865-22-4. 

(19) Fibonacci Numbers and Lines Definition and Uses. Investopedia [online]. 2019 

[cit. 2019-04-14]. Dostupné z: https://www.investopedia.com/terms/f/fibonaccilines.asp 

(20) SOJKA, Zdeněk a Petr DOSTÁL. Elliottovy vlny. Brno: Tribun EU, 2008. 

Knihovnicka.cz. ISBN 978-80-7399-630-7. 

(21) Bitcoin Price History and Guide. 99bitcoins [online]. 2019 [cit. 2019-04-14]. 

Dostupné z: https://99bitcoins.com/price-chart-history/ 

https://www.investopedia.com/terms/h/hard-fork.asp
https://www.bitcoinmining.com/
https://www.bitpremier.com/best-exchanges
https://cryptominded.com/glossary-cryptocurrency-terms-need-know/
https://cryptominded.com/glossary-cryptocurrency-terms-need-know/
https://cryptocurrencyfacts.com/a-quick-guide-to-cryptocurrency-terms/
https://cryptocurrencyfacts.com/a-quick-guide-to-cryptocurrency-terms/
https://www.investopedia.com/terms/f/fibonaccilines.asp
https://99bitcoins.com/price-chart-history/


72 

 

 

(22) ŠTÝBR, David, Petr KLEPETKO a Pavlína ONDRÁČKOVÁ. Začínáme 

investovat a obchodovat na kapitálových trzích. 1. vyd. Praha: Grada, 2011, 156 s. 

Finance pro každého. ISBN 978-80-247-3648-8. 

(23) FOREX - jak zbohatnout a nekrást: obchodování na měnových trzích. 1. vyd. 

Praha: Grada, 2011. Finanční trhy a instituce. ISBN 978-80-247-3739-3. 

(24) MetaTrader4: simply the most convenient Forex trading platform. Metatrader4 

[online]. 2015 [cit. 2015-05-10]. Dostupné z: https://www.metatrader4.com/ 

(25) The History of Money. Hackernoon [online]. 2018 [cit. 2019-04-30]. Dostupné z: 

https://hackernoon.com/the-history-of-money-the-future-of-bitcoin-and-the-

cryptocurrency-economy-5cc25e808275?gi=1477187e6937 

(26) Ledger Nano S. Shop.ledger [online]. 2018 [cit. 2019-04-30]. Dostupné z: 

https://shop.ledger.com/products/ledger-nano-s 

(27) Types of Forex Orders. Babypips [online]. 2017 [cit. 2019-04-30]. Dostupné z: 

https://www.babypips.com/learn/forex/types-of-orders 

(28) Top 100 Cryptocurrencies by Market Capitalization. Coinmarketcap [online]. 2019 

[cit. 2019-05-02]. Dostupné z: https://coinmarketcap.com/ 

(29) Bitcoin. Coinmarketcap [online]. 2019 [cit. 2019-05-02]. Dostupné z: 

https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/ 

(30) Global Charts. Coinmarketcap [online]. 2019 [cit. 2019-05-02]. Dostupné z: 

https://coinmarketcap.com/charts/ 

(31) Bitcoin and Crypto Technical Analysis For beginners. Cryptopotato [online]. 2019 

[cit. 2019-05-02]. Dostupné z: https://cryptopotato.com/bitcoin-crypto-technical-

analysis-beginners/ 

(32) DOSTÁL, P. Pokročilé metody rozhodování v podnikatelství a veřejné správě. 

Brno: CERM, 2012. 718 s. ISBN 978-80-7204-798-7. 

https://www.metatrader4.com/
https://hackernoon.com/the-history-of-money-the-future-of-bitcoin-and-the-cryptocurrency-economy-5cc25e808275?gi=1477187e6937
https://hackernoon.com/the-history-of-money-the-future-of-bitcoin-and-the-cryptocurrency-economy-5cc25e808275?gi=1477187e6937
https://shop.ledger.com/products/ledger-nano-s
https://www.babypips.com/learn/forex/types-of-orders
https://coinmarketcap.com/
https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/
https://coinmarketcap.com/charts/
https://cryptopotato.com/bitcoin-crypto-technical-analysis-beginners/
https://cryptopotato.com/bitcoin-crypto-technical-analysis-beginners/


73 

 

 

ZOZNAM POUŽITÝCH OBRÁZKOV 

Obrázok č. 1: Historický vývoj platidla .................................................................... 14 

Obrázok č. 2: Členenie finančného trhu ................................................................... 15 

Obrázok č. 3: Caesarov spôsob šifrovania posunutím znakov v abecede o tri miesta

 .................................................................................................................................... 21 

Obrázok č. 4: Ledger Nano S hardware wallet ........................................................ 22 

Obrázok č. 5: Znázornenie centralizovanej a decentralizovanej štruktúry ............ 24 

Obrázok č. 6: Znázornenie forkov na kryptomene bitcoin ...................................... 27 

Obrázok č. 7: Príklady limit príkazov ...................................................................... 32 

Obrázok č. 8: Popis stĺpcového grafu ....................................................................... 35 

Obrázok č. 9: Popis sviečkového grafu ..................................................................... 37 

Obrázok č. 10: Ukážka platformy MT ..................................................................... 56 

Obrázok č. 11: Nastavenie MACD indikátora a parametrov v platforme MT5 ..... 57 

Obrázok č. 12: Ukážka vstupu do obchodov v jazyku MQL5 ................................. 59 

 

  



74 

 

 

ZOZNAM POUŽITÝCH TABULIEK 

Tabuľka č. 1: Top 10 altcoinov podľa trhovej kapitali