BROŽOVÁ, B. Investování do rezidenčních nemovitostí a tvorba portfolia reálných nemovitostí [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Ústav soudního inženýrství. 2023.
Práce byla již hodnocena v jednotlivých dílčích hodnoceních, a to velmi kladně. Celkově lze shrnout, že práce naplnila cíle dle zadání, ale především se v analytické a návrhové části podařilo velmi detailně a zkušeně vyhodnotit investice do reálných nemovitostí a navrhnout i portfolia čistě z reálných nemovitostí a to i s ukázkou optimalizace. To vyústilo v poměrně unikátní práci proloženou i vlastními realitními a developerskými zkušenostmi a představením konkrétních investičních projektů.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění cíle a rozsahu zadání | A | Práce splnila cíl práce i rozsah beze zbytku; jediné, co se upravilo v průběhu řešení práce byl odklon od problematiky financování, je to sice obecně zmíněno, zejména v teorii, ale težiště práce se zaměřilo primárně na investice a jejich portfolio, což se ukázalo jako mnohem užitečnější v rámci kvalitního vyřešení jádrového problému práce. | |
| Úroveň zpracování teoretické části tj. poznatky získané studiem | A | Teoretická část odpovídá obsahem i rozsahem a skladbou danému tématu. Ke kapitole o cash flow bych měl připomínku, že autorka méně řešila detailní zjišťování cash flow u konkrétního majetku (zde NOI) narozdíl od investic ve firmě, kterými se v práci explicitně nezabývá. Naopak doprovodné ilustrace teoretické roviny problematiky příklady a souvisejícími grafy jsou zde velmi hodnotné. V této části práce, tak jak je doporučeno, jsou zdroje použity v dostatečné míře, byly dobře vybrány a jsou i vhodně kombinovány. Kladně hodnotím aplikace a zaměření obecných instrumentů či parametrů již v teoretické části. | |
| Úroveň zpracování analytické části tj. zpracování podkladů a vstupních dat, použité metody | A | Tato část je velmni dobře nakoncipována v kapitole Koncepce řešení a metodologie, kde je jasné, co bude předmětem celé analyticko-návrhové části. Dále je velmi vhodná kapitoly Typy datových podkladů, jelikož citlivost výsledků na predikce a zdroje dat jsou v práci samozřejmě zásadní, a tak se autorka snažila co nejvíce ztransparentnit svoji práci, data a analýzy v ní obsažené. Lze říci, že odhady byly vypracovány či převzaty odpovědně a v rámci reálných možností v prostředí ČR. Každá investice je dobře schematizovaná a porovnatelná s ostatními především parametry a výstižným popisem. U návrhové části kladně hodnotím okrajové podmínky resp. fixační parametry pro portfolio z reálných nemovitostí a také, že investice pro portolio jsou na základě reálné nabídky, vyhodnoceny na základě představených ukazatelů inv. efektivnosti a následně spojeny v portfolio. | |
| Odborná úroveň diplomové práce | B | Práce je odborně na velmi dobré úrovni, zejména co se praktického přesahu týče. Velmi zřídka se zde objeví určitá zjednodušení, např. - REITs není totéž co crowfunding a určitě ne podobné akciím. Samozřejmě v kontextu práce, tj. reálná aktiva zde srovnávána s finančními ano, ale bylo by zjednodušení tyto zařadit do jedné skupiny (odlišnost v rizicích, specifičnosti investic, obchodovatelnost aj.). - Statické metody hodnocení efekt. inv. mohou také zohledit riziko či inflaci, sice to vzhledem omezenému použití a tedy i nízkému počtu období v případě použití, nebude mít zřejmě výrazný vliv, ale přímou metodou je možné je v CF zohledit, pouze nepřímá metoda zde neexistuje. | |
| Přínos pro praktické i teoretické využití | A | Práce je velmi přínosná zejména v tom, že praktické možnosti a výsledky jsou důsledně konzistentní s všeobecně známou teorií a jsou takto hodnoceny. Práce v tomto přesahuje pouhé jednorázové vyhodnocení investic do reálných nemovitostí, ale navíc ukazuje investice do nemovitostí nejrůznějších rizik, výnosností a likvidností, následně je vše vedeno ještě v rovině motivů investora, kde se dostává do výrazné role i čas, a v závěru navrhuje dle těchto typů investic i portfolia. | |
| Práce s literaturou (citace), přehled literatury dle normy ČSN ISO 690 a 690-2 | A | Práce s literaturou a zdroji je na požadované úrovni. | |
| Formální uspořádání a úprava (text, grafy, tabulky) a odborná jazyková úroveň | B | V práci se někde objevují překlepy, číslování kapitol není úplně jasné, např. pokud je podkapitola 2.1, proč není kapitola označena 2.. Dále není uplně vhodné vkládat byť pouze obrázek, ale s anglickými popisy (obr. 1), avšak autorka to dále česky popisuje a vysvětluje. Místy jsou trochu grafické nedostatky, odlišné řádkování aj. |
Předkládaná diplomová práce je co do odborného obsahu na velmi dobré úrovni, vykazuje vysoký praktický přesah a diplomantka prokázala své bohaté zkušenosti z oblasti investování do nemovitých věcí. Teoretická část představuje ucelený soubor informací z oblasti investic s odkazy na relevantní literaturu, obsahující i zahraniční zdroje. Oceňuji také vlastní ilustrace pro vysvětlení principů některých ukazatelů ekonomické efektivnosti (str. 28, 29). Práce je velmi přehledná, doplněná o řadu tabulek a vizualizací dat pomocí grafů. Jistou transparentnost práce by byl možné posílit např. doložením zdrojů pro některé dílčí výpočty např. na opravy a údržbu, pojištění, kdy se autorka odkazuje na informace od správce nemovitostí – to lze vzhledem k jejím zkušenostem akceptovat. Za drobné nedostatky lze označit nižší úroveň odborného jazyka a drobné typografické chyby. Závěrem, jedná se o velmi zdařilou práci, prokazující odborné znalosti a pochopení souvislostí v oblasti investování do reálných aktiv. Práci doporučuji k obhajobě s hodnocením A.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Úplnost vypracování | A | Jedná se o komplexní řešení zadaného cíle. | |
| Zvolený přístup k řešení cíle diplomové práce | A | Práce pracuje s reálnými příklady investičních projektů. | |
| Úroveň zpracování diplomové práce tj. originalita řešení, způsob zpracování podkladů, vstupních dat, použité metody | A | Viz slovní hodnocení. | |
| Obtížnost a správnost řešení | A | Jedná se o komplexní pohled na investice jak v úrovni analýzy, tak návrhu vlastního řešení. | |
| Přínos pro praktické i teoretické využití | A | Vysoká praktická uplatnitelnost. | |
| Odborná jazyková úroveň | B | V práci se vyskytují i spíše hovorové pasáže, což do jisté míry může posílit i porozumění ostatních čtenářů. | |
| Písemná a grafická úprava tj. text, grafy, tabulky | B | Některé scany obrázků by bylo vhodnější přepracovat, přeložit. |
eVSKP id 143900