LEICHMANOVÁ, I. Stanovení hodnoty podniku výnosovou metodou [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2019.
Ocenění je zpracováno velmi podrobně, včetně správného zohlednění důsledků leasingové financování. K obhajobě připojuji následující otázku: Do jaké míry je Vámi provedené výsledné ocenění citlivé na změnu vybraných generátorů hodnoty (diskontní sazby, tempa růstu tržeb apod.)?
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | A | ||
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | A | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | A | ||
| Praktická využitelnost výsledků | A | ||
| Uspořádání práce, formální náležitosti, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | B | Názvy kapitol neodpovídají přesně zadání práce. | |
| Práce s informačními zdroji, včetně citací | A |
Cílem diplomové práce je stanovit hodnotu podniku (cestovní kanceláře) XY vybranou metodou výnosového přístupu, a to konkrétně metodou diskontovaného volného cash flow. K práci mám zásadní připomínku týkající se vymezení "znaleckého úkolu". Autorka nespecifikuje (nebo se mi to alespoň nepodařilo nalézt) subjekt a účel ocenění a vypočtená hodnota tak není interpretovatelná. Hodnota podniku nemá nadosobní platnost. Zvolenému účelu ocenění je třeba přizpůsobit jak volbu metod, tak i přiřadit adekvátní kategorii hodnoty. V tomto diplomová práce zásadně selhává. Co se týče techniky provedených analýz a výpočtu, zde žádné významnější výhrady nemám. Autorka postupovala pečlivě a z textu je vidět, že zpracování díla věnovala patřičné úsilí. Správnost výpočtu mohla autorka ověřit rovněž metodou ekonomické přidané hodnoty - prognóza všech potřebných generátorů výnosové hodnoty podniku byla provedena již pro účely metody diskontovaného volného cash flow, takže dodatečná náročnost výpočtů by byla minimální. Drobná obsahová připomínka: Hodota podniku má nejenom stránku směnnou, ale také užitnou. Pokud hodnota podniku není stanovována pro účely prodeje, pak je důležitější vnímat podnik jako věc hromadnou a ne jako zboží, o čemž autorka hovoří v posledním odstavci na straně 10. Drobná formální připomínka 1: V abstraktu diplomové práce (v českém jazyce) je řada chyb, které zbytečně degradují kvalitu diplomové práce - abstrakt je zpravidla první část, které čtenář věnuje pozornost. V první větě má například být slovo "stanovením" namísto "stanovení". Dále například autorka uvádí, že hodnota podniku byla stanovena pomocí výnosové metody a přitom se dle tuzemské i zahraniční literatury jedná o výnosový přístup (income approach) - toto terminologické pochybení se mimochodem prolíná celou diplomovou prací (včetně jejího názvu). Drobná formální připomínka 2: Odkazy na literaturu v textu pomocí čísel (namísto příjmení autora a roku vydání) jsou zcela nepřehledné a snižují čitelnost textu a získání představy o kvalitě literární rešerše. To ještě podporuje skutečnost, že seznam použitých zdrojů není uspořádán abecedně. Jelikož předpokládám, že autorka dodržela příslušnou směrnici pro zpracování diplomové práce, nepromítám tuto svou výhradu do celkového hodnocení.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | B | ||
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | A | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | A | ||
| Praktická využitelnost výsledků | B | ||
| Struktura práce, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | B | ||
| Práce s informačními zdroji | B |
eVSKP id 119923