PERNICA, M. Tvorba investičního portfolia na základě výsledku hospodaření emitentů [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2024.
Autor práce si pro splnění hlavního cíle sestavil vlastní metodiku, inspirací mu byla doporučená literatura. Pro sestavení investičního portfolia si vybral americký akciový trh. Vzhledem k velkému množství obchodovaných titulů musel nedříve použít hodnotový screening pro zúžení výběru, na kterém aplikoval metody a postupy fundamentální analýzy na podnikové úrovni, zahrnující i analýzu hospodaření emitentů, tj. akciových společností. V návrhové části je pak sestaveno portfolio, a proveden back test. Práce je rozsáhlá, ale s logickou strukturou. Vzhledem k tomu, že v zadání je sestavované portfolio určené pro českého investora, očekával bych v práci i část týkající se způsobu, jakým způsobem a s jakými náklady může český investor investovat na americkém trhu. Otázky: Jaké jsou ne/výhody back testu portfolia? Za jak rizikové považujete Vámi navrhované portfolio?
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | B | ||
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | B | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | B | ||
| Praktická využitelnost výsledků | B | ||
| Uspořádání práce, formální náležitosti, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | A | ||
| Práce s informačními zdroji, včetně citací | B |
Pro sestavení investičního portfolia si autor vytvořil vlastní metodiku, nejdříve screening akciových titulů na NASDAQ a NYSE (ROIC, ROE, P/E), poté výběr 20 titulů s nejvyšší tržní kapitalizací a následně po analýze výsledků hospodaření jejich emitentů výběr 12 titulů a na nich aplikována fundamentální analýza na podnikové úrovni. Výše popsaný postup je inspirován použitou literaturou a je v praxi s různými modifikacemi používán. Autor prokázal, že získané znalosti (a patrně i vlastní zkušenosti) dokázal prakticky využít. Analytická část je zpracována na velmi dobré úrovni. V návrhové části Autor pro vyhodnocení postupu použil i back test portfolia, u kterého se potvrdila úspěšnost navrhovaného postupu. Spolehlivost back testu sice není 100%, ale podporuje tezi o úspěšnosti zvoleného postupu při sestavování portfolia. Práci doporučuji k obhajobě.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | B | ||
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | A | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | B | ||
| Praktická využitelnost výsledků | B | ||
| Struktura práce, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | A | ||
| Práce s informačními zdroji | B |
eVSKP id 159001