HÁNOVÁ, M. Stanovení hodnoty podniku výnosovou metodou [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2022.
Studentka provedla ocenění podniku výnosovými metodami DCF a EVA. Ocenění je provedeno sice podrobně, ale poměrně technicky. V rámci ocenění postrádám hlubší úvahu ohledně diskontní sazby a jejímu vztahu k rentabilitě kapitálu. K obhajobě přikládám následující otázku: V rámci odvození nákladů vlastního kapitálu jste neuvažovala přirážku na specifické riziko podniku, jaká přirážka a v jaké výši by byla vhodná pro případ oceňovaného podniku?
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | B | ||
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | B | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | B | V rámci analýzy rentability provozně nutného kapitálu není hodnocen vztah k nákladům kapitálu. Očekávaná rentabilita kapitálu sice přibližuje nákladům kapitálu, nicméně tento vztah není explicitně v práci uchopen. | |
| Praktická využitelnost výsledků | C | Stěžejní otázky ocenění jsou v práci málo podrobně rozebrány, jedná se zejména o parametry pokračující hodnoty a odvozené koeficienty investiční náročnosti. Pro praktické interpretování vyčíslené hodnoty by bylo potřeba specifikovat potenciálního investora a jeho možnosti a rovněž vymezit vztah vůči mateřské společnosti, což je obtížnější krok. | |
| Uspořádání práce, formální náležitosti, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | B | Některé pojmy nejsou použity zcela správně (např. pokračovací hodnota vs. pokračující hodnota, str. 119). Použitý formát finančních výkazů odpovídá staršímu členění položek, na výsledné ocenění to však nemá vliv. | |
| Práce s informačními zdroji, včetně citací | A |
U předložené diplomové práce autorka prokázala jak schopnost aplikovat vědomosti získané studiem oboru, tak i schopnost pracovat s odbornou literaturou. Při řešení daného problému musela prostudovat poměrně značný objem odborné literatury. Z hlediska formálního nepřevyšuje četnost překlepů a pravopisných chyb obvyklý průměr. Tato diplomová práce je velmi zdařilá a je možné vyjádřit plné uznání jak celkovému pojetí práce, tak i dílčímu řešení jednotlivých kapitol. Jsem přesvědčen, že autorka byla velmi dobře teoreticky připravena na její zpracování a že má značné předpoklady ke kvalitnímu uplatnění svých vědomostí a poznatků i v doktorském studiu.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | A | ||
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | A | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | A | ||
| Praktická využitelnost výsledků | A | ||
| Struktura práce, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | B | Práce je přehledně uspořádaná a umožňuje snadnou orientaci v textu, který je doplněn tabulkami s dobrou vypovídací schopností. Bohužel některé tabulky jsou rozděleny na dvě strany. V tabulkách č. 28 a č. 55 je vhodné u jednotlivých dob obratu uvádět i jednotky dny. | |
| Práce s informačními zdroji | A |
eVSKP id 143139