ČÍHALOVÁ, N. Investice a způsoby financování reálných nemovitostí [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Ústav soudního inženýrství. 2023.
Práce je ohodnocena v dílčích kritériích, zejména v hodnocení analytické části byly podrobně vyčteny všechny poznámky. Celkově je práce komplexní, cíle jednoznačně naplnila, formálně i úpravou je na velmi dobré úrovni včetně práce se zdroji a jejich volbou. Pro větší přínos na poměrně typickém schématu investice do bytu a jeho financování mohlo být více parametrů kombinováno či více zapojeny parametry a proměnné při financování cizími zdroji. Jinak je práce hezky a komplexně zpracována.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění cíle a rozsahu zadání | A | Lze konstatovat, že autorka cíle práce naplnila, a to velmi dobře. | |
| Úroveň zpracování teoretické části tj. poznatky získané studiem | A | Teoretická část je přehledně, srozumitelně a úplně zpracována. Vychází z příhodných zdrojů, jak knižních tak legislatvních a internetových. Investování je zde představeno z několika úhlů pohledů, globálně ze statistik ČR, i z pohledu rozhodování jednotlivého investora. V této části je opravdu hodně dotčených věcí, ale mohly být o trochu více provázany. Některé pasáže jsou trochu nenavazující, např. na str. 37 se dovídáme o přímých investicích do nemovitostí a v rámci této kapitoly je pododdíl o obecné problematice tvorby úspor z důchodu. | |
| Úroveň zpracování analytické části tj. zpracování podkladů a vstupních dat, použité metody | B | Tato část je vhodně uvedena formulacemi problémů a stanovením cílů. Analýza je vhodně rozdělena na část investiční - výběr a vyhodnocení investice do nemovitosti a část financování - možnosti finančních zdrojů pro stejnou nemovitost. Následuje návrhová část v podobě vývojového diagramu o postupu při posuzování investice včetně financování. Analýza realitního trhu MČ Brna Královo Pole je detailní, podstatný je závěr, kde autorka vypointovala důvody pro investici do malometrážních bytů v dobrém stavebně-technickém stavu v této lokalitě. Odhad tržního nájemného byl určen sice z databáze pronájmů, ale není nikde výpočet uveden, pouze částka v tabulce. Predikce nájmů je sice odkazována na přílohu, ale obdobně jak u odhadu tržního nájemného mohl být způsob finálního odhadu tempa růstu uveden v práci. V tabulce č. 34 jsou uvedeny CF s konvencí znamének (výdaje mínus, příjmy plus) a investiční náklady jsou však kladné..V hodnocení investic postrádám odhad IRR. Nutno dodat, že celou práci vylepšila modalita financování s možností refinancování, což představuje další pravděpodobnou možnost - scénář současného investora. V závěru jsou obě modelové situace přehledně shnuty. Při shrnutí mělo být více akcentováno, že jde o rámec aktuální doby, neboli pro další změny by musela navázat diskuze (v kontextu obecnějšího přínosu DP). Obecný návrh v podobě vývojového diagramu je s ohledem na cíl práce vhodné zobecnění. | |
| Odborná úroveň diplomové práce | A | ||
| Přínos pro praktické i teoretické využití | C | Práce se jeví jako přínosná ve smyslu významnosti vybrané problematiky. Na druhou stranu se jedná o poměrně typickou investici s druhem financování (což ale bylo dáno zadáním), nicméně mohlo být tím pádem víc využito simulací či více citlivostní analýzy. | |
| Práce s literaturou (citace), přehled literatury dle normy ČSN ISO 690 a 690-2 | A | Práce s literaturou je na velmi dobré úrovni, skladba zdrojů pro práci je volena vhodně a zdroje jsou dobře odkazovány. Seznam zdrojů je dle normy a úhledný. | |
| Formální uspořádání a úprava (text, grafy, tabulky) a odborná jazyková úroveň | A |
Předkládaná diplomová práce je co do odborného obsahu na dobré úrovni. Teoretická část představuje komplexní soubor informací z oblasti investic s odkazy na relevantní literaturu, obsahující i zahraniční zdroje. Avšak postrádám např. hlubší analýzu volby diskontní sazby. Za nedostatek považuji výpočet některých hodnot do výpočtu (str. 81), které jsou vztaženy k výpočtu reprodukční ceny, která je určena nevhodným způsobem. U bytové jednotky nelze uvažovat obestavěný prostor jednotky a na základě jednotkových cen určit reprodukční cenu, neb do takové ceny nejsou zahrnuty společné části stavby jako např. základy, střecha, společné prostory, komunikační prostory aj. Současně je diskutabilní určení kapitalizační míry pro účel diskontování a její samotný původ v oceňovací vyhlášce, čehož by v případě analýzy problematiky volby diskontní sazby dalo vyvarovat i s možností určit diskontní sazbu jiným způsobem, s možnou úpravou o vliv inflace. Právě úprava diskontní míry o vliv inflace by ve zvoleném posuzovaném období 30-ti let mohla výsledky změnit. Závěrem, jedná se o zdařilou práci prokazující odborné znalosti a pochopení souvislostí v oblasti investování a financování nemovitých věcí. Práci doporučuji k obhajobě s hodnocením B.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Zvolený přístup k řešení cíle diplomové práce | A | Oceňuji kvalitní analýzu trhu ve zkoumané MČ Brno – Králova Pole. Cíl je splněn posouzením dvou modelových příkladů investičních příležitostí do bytů. Zároveň je velmi pečlivě proveden rozbor možností financování vč. popsání workflow. Zároveň byly provedeny predikce vývoje trhu s nemovitostmi i úrokovými sazbami, což v současné době není lehkou úlohou. | |
| Úplnost vypracování | B | Práce je úplná. Cíl práce byl naplněn. | |
| Úroveň zpracování diplomové práce tj. originalita řešení, způsob zpracování podkladů, vstupních dat, použité metody | B | Práce použitá relevantní metody, některé výsledky mohou být zkresleny viz. slovní hodnocení. | |
| Obtížnost a správnost řešení | B | Viz slovní hodnocení. | |
| Přínos pro praktické i teoretické využití | A | Jedná se o zdařilou aplikaci teoretických znalostí. | |
| Odborná jazyková úroveň | A | Jazyk práce je úměrný závěreční práci. Autorka používá relevantní odborné výrazy. | |
| Písemná a grafická úprava tj. text, grafy, tabulky | A | Práce je na dobré úrovni. |
eVSKP id 143897