HARTMANN, R. Investiční strategie a portfolio retailového investora [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2022.

Posudek vedoucího

Ptáček, Roman

Hlavním cílem této bakalářské práce je návrh investiční strategie, resp. vytvoření vhodného investičního portfolia pro retailového investora v ČR. Při výběru konkrétních investičních instrumentů bude autor vycházet z finanční analýzy emitentů. V první kapitole autor upřesnil cíl - modelový investor bude pouze malou část prostředků investovat na českém kapitálovém trhu, resp. na Burze cenných papírů Praha, a.s. Teoretická část se zabývá především základy investování, včetně hodnocení výnosnosti a rizikovosti a také programu Portfolioi Optimizer (kap. 2.1.2.1), který autor ve své práci využije pro alokaci 90 % hodnoty modelového portfolia. Celkově se ale teoretická část jeví poněkud neuspořádaně. Negativně také působí různé fonty písma použité v textu, v obrázcích a v tabulkách. V praktické části autor vybral deset společností s největší tržní kapitalizací kotovaných na BCPP, a.s. a z nich čtyři s desetiletou historií, kterou dále analyzuje. Nepoužívá však zde všechny ukazatele popisované v teoretické části. V návrhové části autor navrhuje portfolio, ve kterém analyzované cenné papíry zaujímají pouze 10 % celkových investovaných prostředků. Zbylých 90 % bude investováno do zahraničních aktiv, k jejich výběru se však v předchozím textu autor věnoval jen velmi okrajově. Zde se však zabývá i vyhodnocením výnosnosti a rizikovosti modelového portfolia. Je zřejmé, že autor této části věnoval velké úsilí, bylo by však vhodné celý tento proces popsat už v části věnované metodice práce. Předložená práce není plagiátem, nalezená míra podobnosti je zapříčiněna zejména formálními náležitostmi, obvyklou terminologií a dále jsou do shodného textu zařazeny i citace s uvedením zdroje. Otázka: Práce využívá dat z let 2012 - 2021. Do jaké míry by mohla ovlivnit současná geopolitická situace Vaše návrhy?

Posudek oponenta

Toman,, Petr

Hlavním cílem práce je navrhnout vhodné investiční portfolio pro českého retailového investora. Při formulaci cíle v první kapitole čtenář nabývá dojmu, že se práce bude týkat (jen) českého kapitálové trhu, ale už není upřesněno, že portfolio bude složeno převážně ze zahraničních aktiv a české akcie budou tvořit jen 10 % hodnoty portfolia, to je upřesněno až mnohem dále v textu (z pohledu investora to ale dává smysl). Proto si myslím, že formulace cíle není optimální. Teoretická část práce působí neuspořádaně, není patrný systém v uspořádání jednotlivých podkapitol. Při výběru českých akcií autor používá vybraných ukazatelů finanční analýzy, vyhodnocuje finanční situaci jednotlivých emitentů. Je zřejmé, že v jednotlivých částech si dal autor záležet, finanční analýza, návrh portfolií (včetně korelací jejich složek - ale nepůsobí jako celek. Relativně kompaktně působí návrh modelového portfolia, jeho backtesting i modelovaný vývoj, který může být inspirací pro retailového investora. Po zhodnocení mých připomínek a celkového dojmu z celé bakalářské práce navrhuji klasifikační stupeň "D".

eVSKP id 140856