ELIÁŠ, P. Investiční portfolio a jeho tvorba [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2025.

Posudek vedoucího

Ptáček, Roman

Hlavním cílem této diplomové práce je pomocí vybraných nástrojů fundamentální analýzy a komparace vytvořit a porovnat dvě investiční portfolia podle požadavků konkrétního investora, sestavení jednoho portfolia zohledňovalo i faktory společensky odpovědného investování vycházející ze zásad ESG. Práce je rozdělena do logicky navazujících kapitol, jejichž obsah je detailní (což se projevilo na velkém rozsahu práce) a přehledný. Autor byl poměrně důsledný při výběru a analýze relevantních indexů, jejich hodnocení podle stanovených kritérií a následné použití bodovací metody, která umožnila určitou objektivitu srovnání. Zpracování jednotlivých společností ve vybraných portfoliích je detailní, obsahuje nejen finanční ukazatele, ale i hodnocení ESG rizik a dalších klíčových parametrů, což přispívá ke komplexnosti práce. Výsledná srovnání portfolií z hlediska výnosnosti, rizikovosti a efektivity jsou podložená vhodnými ukazateli a vypočtenými hodnotami, které jsou správně interpretovány. Grafická a tabulková prezentace napomáhá pochopení a vizualizaci výsledků. Provedené analýzy jsou důkladné, metodicky správné a odrážejí aktuální stav trhu i současné trendy v oblasti ESG a udržitelných investic. V práci bylo vhodně využito dostupných dat a zdrojů, práce s nimi je přesná a systematická. Závěrečné shrnutí a závěrečná doporučení jsou adekvátní, jasná a reflektují cíle práce. Na odborné úrovni práce odpovídá požadavkům studia, obsahuje praktické a aplikovatelné výstupy, které mohou být využity pro další výzkum či praktické investiční rozhodování. Autor prokázal nejen teoretické znalosti, ale i schopnost jejich praktické aplikace. Doporučuji tuto diplomovou práci k obhajobě. Otázky: 1) Jaký očekáváte vývoj v oblasti ESG v nejbližších letech? Budou se kritéria hodnocení v rámci ESG měnit? Zpřísňovat či naopak uvolňovat? 2) Znáte i jiné ukazatele hodnotící výkonnost portfolia než v práci použité Sharpe ratio?

Posudek oponenta

Tomášek, Petr

Diplomová práce Bc. Patrika Eliáše představuje kvalitně zpracovanou analýzu dvou investičních portfolií, jednoho tradičního a druhého založeného na principech ESG. Autor vhodně využil kombinaci fundamentální analýzy a kvantitativních metod, zejména Sharpe ratio, beta koeficient a bodovací metodu, které byly korektně aplikovány a logicky začleněny do analytické části. Výsledné porovnání obou portfolií je promyšlené a odpovídá požadavkům předem definovaného investora. Je však třeba upozornit, že závěry jsou do určité míry limitovány malým vzorkem hodnocených titulů a časovým horizontem, který zahrnoval období s mimořádnými tržními událostmi (černé labutě). Práce je po formální i odborné stránce zvládnuta na odpovídající úrovni. Autor prokazuje dobrou orientaci v problematice, schopnost práce s relevantními zdroji a dovednost interpretovat data v kontextu investičního rozhodování. Oceňuji propojení teoretických východisek s konkrétními výstupy a návrhy řešení. Naopak teoretická část práce je poněkud rozsáhlá v porovnání s poměrně stručně formulovaným závěrem, který by si vzhledem k rozsahu analýzy zasloužil větší důraz. Rezervy spatřuji v absenci hlubšího kritického přístupu k ESG tématu. Autor ESG rámec převážně přejímá, aniž by reflektoval aktuální debaty, například vliv geopolitického vývoje na vnímání obranného průmyslu. Podobně by bylo vhodné doplnit fundamentální analýzu o prvky forward-looking přístupu, zejména u společností, jejichž výkonnost je silně závislá na inovacích, patentové ochraně a vývoji nových produktů. U těchto firem není retrospektivní pohled dostatečný pro spolehlivé investiční rozhodnutí. Navzdory těmto připomínkám lze konstatovat, že práce naplňuje požadavky magisterského studia a nabízí prakticky využitelné výstupy. Je zřejmé, že autor téma dobře uchopil a výstupy mohou být přínosem pro odbornou i investorskou veřejnost.

eVSKP id 168447