SYNKOVÁ, T. Stanovení hodnoty podniku [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2017.
Diplomantka pracovala samostatně a vypracovala práci na základě studia literatury. Dílčí problémy průběžně konzultovala. Oceňuji, že se "poprala" s vysokými investicemi v minulosti, které byly financované z dotačních fondů a vysokou investiční náročnost nepřenesla do plánu. Také oceňuji snahu o "diskusi" faktorů ocenění a jejich vlivu na hodnotu podniku v závěru práce. Jedním z rozhodujících faktorů stanovení hodnoty podniku je určení diskontní sazby - prosím o upřesnění výpočtu nákladů vlastního kapitálu (vzhledem k nesprávnému vyjádření jednoho z parametrů).
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | C | ||
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | B | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | C | ||
| Praktická využitelnost výsledků | B | ||
| Uspořádání práce, formální náležitosti, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | A | ||
| Práce s informačními zdroji, včetně citací | B |
Hlavním cílem této diplomové práce je stanovení objektivizované hodnoty podniku (resp. obchodního závodu) společnosti Kovo HB, s.r.o. pro nespecifikovaný účel (výsledné ocenění by mělo být využitelné "pro potřeby vedení zmíněného výrobního podniku"). Neztotožňuji se s autorčiným způsobem vymezení cíle diplomové práce. Pro potřeby vedední je využitelná prakticky jakákoliv kategorie hodnoty, záleží na konkrétním účelu, pro který má výsledné ocenění sloužit. Adekvátní kategorii hodnoty je tedy možno zvolit jedině na základě vymezení konkrétního účelu ocenění. Objekvitizovanou hodnotu tedy nelze považovat na "nejvíce správnou" - pro některé účely ocenění je naopak zcela nesprávná. Teoretická část práce není syntézou aktuálního stavu poznání, když autorka v převážné většině vychází z publikace Mařík a kol. (2011). Připouštím však, že z tuzemských zdrojů se jedná o nejucelenější a nejpropracovanější dílo postihující danou problematiku. Analytická a navazující návrhová část díla je s ohledem na stanovený rozsah a charakter díla nadstandardní. Pozitivně hodnotím aplikaci statistických metod v kapitole 2.2.6. Výsledné ocenění, ať již je jeho účel jakýkoliv, může být mírně nadhodnocené v důsledku vyššího rozpětí mezi rentabilitou ROIC a WACC, které generuje poměrně významný goodwill. Pro jeho existenci však může být ekonomické opodstatnění, což může autorka vysvětlit v rámci obhajoby u státních závěrečných zkoušek.
| Kritérium | Známka | Body | Slovní hodnocení |
|---|---|---|---|
| Splnění stanovených cílů | B | Cíl práce stanoven neúplně, absentuje účel ocenění. | |
| Zvolený postup řešení, adekvátnost použitých metod | A | ||
| Schopnost interpretovat dosažené výsledky a vyvozovat z nich závěry | A | ||
| Praktická využitelnost výsledků | B | V rámci obhajoby nutno dovysvětlit rozpětí mezi rentabilitou ROIC a WACC v pokračující hodnotě. | |
| Struktura práce, použitá terminologie a odborná jazyková úroveň | A | ||
| Práce s informačními zdroji | C | Značná část teoretických východisek vychází z jediného zdroje. |
eVSKP id 103201