ČEJKA, T. Investiční portfolio a jeho tvorba [online]. Brno: Vysoké učení technické v Brně. Fakulta podnikatelská. 2025.

Posudek vedoucího

Ptáček, Roman

Globální cílem této diplomové práce je na základě vybraných metod fundamentální analýzy vytvořit investiční doporučení pro retailového investora se zaměřením na vybraný sektor amerického kapitálového trhu, v tomto případě na obranný průmysl. Autor si stanovil dílčí cíle, jejichž postupným naplněním splnil cíl hlavní. Teoretickou část práce hodnotím jako standardní, týká se ovšem mnohdy popisu běžně užívaných termínů, nicméně obsahově - s drobnými výhradami - koresponduje s praktickou částí. Autor využívá standardně používané metody v rámci fundamentální analýzy, k výpočtům použil odpovídající software (MS Office, Gretl). Výběr společností byl realizován na základě autorem zvolených kritérií na webové platformě Finviz, což je vhodný a běžně používaný nástroj. Analytická část obsahuje jak makroekonomické ukazatele (HDP, inflace, úrokové sazby, měnový kurz, fiskální politika), tak odvětvovou analýzu se zaměřením na specifika obranného průmyslu. Z analýzy vyplývá, že autor hodnotil vztahy mezi makroekonomickými ukazateli a vývojem akciových titulů, a přestože některé předpoklady o vztazích (například korelace inflace a akciových výnosů) nejsou zcela potvrzeny, práce správně prezentuje jejich složitost a odchylky od teoretických předpokladů. Autor kriticky reflektuje limity své práce, především závislost na historických datech, omezený počet sledovaných ukazatelů a možné odchylky od budoucího vývoje. Práce splňuje stanovené cíle, je dobře strukturovaná, se standardně používanými metodickými postupy. Výsledné doporučení a složení portfolia jsou odůvodněná a odpovídají současnému stavu znalostí. Diplomová práce je kvalitní, systematická a přínosná. Autor prokázal schopnost samostatně pracovat s daty, aplikovat vhodné analytické metody a sestavit investiční doporučení. Práce je vhodná nejen pro akademické účely, ale může být i praktickým vodítkem pro drobné investory při sestavování portfolia v sektoru obranného průmyslu na americkém trhu, nicméně je však nutné zohledňovat obchodní i geopolitická rizika, která mohou významným způsobem ovlivňovat výkonnost takovýchto investic. Práci doporučuji k obhajobě. Otázky: (1) Jaká rizika - podle Vašeho názoru - v současné době či nejbližší budoucnosti ohrožují americký obranný průmysl? (2) Jak přesně byly stanoveny váhy pro jednotlivé ukazatele v rámci bodovací metody - kapitola 2.8 Mezipodnikové srovnání vybraných společností?

Posudek oponenta

Rotschedl, Jiří

Práce naplnila hlavní i dílčí cíle v plném rozsahu. Byly správně aplikovány metody fundamentální analýzy a na jejich základě bylo formulováno konkrétní investiční doporučení pro retailového investora. Zvolený postup byl logický, odpovídal teoretickým východiskům a byl přiměřený charakteru tématu. Aplikace Top-down přístupu, bodovací metody, CAPM a Altmanova modelu byla vhodně zvolena a adekvátně odůvodněna. Student výsledky interpretoval srozumitelně a přehledně. V závěru práce dokázal syntetizovat zjištění a vytvořit smysluplné investiční doporučení. Částečná slabina je v omezené kritické reflexi použitých metod. Výsledky mají potenciální praktické využití – jak pro retailového investora, tak jako ilustrace postupu tvorby portfolia v daném sektoru. Výsledky lze využít i jako výchozí bod pro hlubší analýzy. Práce je přehledně strukturovaná, terminologie odpovídá odbornému zaměření a jazyková úroveň je převážně dobrá. Místy se vyskytují stylistické nedostatky a opakování, které by si zasloužily úpravu. Student pracoval s relevantními odbornými zdroji, zejména z oblasti investování a finanční analýzy. Citace jsou v souladu s požadavky, přesto by bylo vhodné širší zapojení zahraničních odborných studií či akademických článků. Práce splňuje všechny požadavky na diplomovou práci a doporučuji ji tedy k obhajobě.

eVSKP id 166909